万杰鼎鑫：郑糖下破4000 突破有待观望

　　文华财经(编辑整理 王亚男)--郑糖今日没有继续昨日突破行情的态势，主力合约901早盘高开低走，震荡走低，尾盘收于3951元/吨，较昨日结算价下跌47点。隔夜外盘依旧保持强势上涨之势，其中7月合约涨54个点，收于11.60美分，10月合约涨46个点，收于12.89美分，买盘仍然高涨，估计价格还有进一步上扬的可能。在外盘大幅上涨以及昨日指标情况向好的情况下，国内由于供应过剩的偏空压力并没有消除，而且人为在远期合约上大举做多令本以失衡的期现货比价关系更加扭曲，这些因素将制约上涨行情的发展。本年度国内食糖严重过剩，即使增加收储后按目前的销糖增长率推算，到年度末期还可能存在百万吨的存糖，届时将难以避免新、旧食糖争夺市场的局面。从食糖走势的运行周期来看，7月中旬前后应该出现新的趋势，国内素来有七死八活九抬头的说法，而外糖先于国内市场上涨就已经指明了方向，同时政策收储又封闭了糖价的下跌空间，所以郑糖选择向上突破并没有太多的悬念。不过，收储题材的利好作用理应更多体现在对现货市场和近月合约的支持上，毕竟收储价格显著高于现货报价，但事实上现货价格还没有回升到收储价附近，而远期合约的上涨则进一步扩大了与现货价格的差距。如果这种趋势继续发展，则会极大激发糖厂在远期合约进行卖出保值的积极性。后期两节将会是白糖远期合约价格的一个重要的转折点，近期市场上主要还是炒作天气和收储，综合以上，近期白糖可是适当逢低买入。