天琪黄金午评（05-19）

     周四早盘上海黄金期货小幅走高，盘中呈窄幅震荡走势。沪金12月合约于198.02元/克开盘，交易区间197.70-198.58元/克，午间收盘于198.08元/克。上涨1.28元/克，涨幅0.65%，成交手5818，持仓减少478手至25750手。

     从基本面看，支撑金价的基本面依然牢固。5月的新屋开工率降至逾17年来低点，显示房地产市场依然没有触底。4月贸易赤字高达7.8%的增幅，可能引起人们担心该领域在第二季对经济的贡献减弱。此前，贸易连续四个季度推动了美国GDP的增长，第一季的贡献率达到0.8%。美国的经济前景依然堪忧。虽然美国5月份生产者价格指数(PPI)升幅达到六个月最高水平，但核心ppi变化不大。市场重新审视美联储加息的可能性，使得美元回吐涨幅。美国短期利率期货走势显示，美联储8月升息25个基点的几率为48%，低于本周早些时候的90%。而市场对欧元加息的预期忽见急迫，但欧元即使加息也更多是单次行动，而美联储若加息更可能是加息周期的开始。所以后期欧元虽继续对美元施加压力，但压力大大减轻，若欧元真的加息，那么美元将真正脱离底部。目前看来，美元还没有进行单边上涨的条件。

     从技术上看，金价仍处于弱势格局。自3月17日创下纪录新高的1038美元之后，金价进入了调整周期。期间的几次反弹皆以失败告终，而且反弹力度越来越弱。当前均线系统粘合，其它技术指标也缺少方向。预示金价将以震荡整理走势为主。上方第一阻力901美元一线，关键阻力914.8美元。下方支撑878.5美元，关键支撑855美元。建议投资者，前期中线空单暂时离场，保持观望。今日公布美国5月领先指数，抢反弹者逢高离场。