铝价横盘整理 后市震荡偏上

　　本周回顾

　　LME铝本周为震荡走势，整周都在3000点之下波动，且波动的幅度不超过60个点。本周LME铝价的一个特色是，走势相对较为独立，波动幅度非常小，但是由于近一周的震荡之后，短期均线都已经贴的非常近了，属于上有压力线，下有支撑线的状况，后市只有突破当前的平台后才能走出一波行情，但是到底是选择向上突破还是向下突破，目前还无法判断。

　　与LME铝的走势一样，沪铝本周在一个仅有200点波动范围的区间内震荡。本周开于18830点，最高价19020点，最低18830点，收于18885点，较上周上涨25点。国内铝价与LME铝价一样也面临一个突破和选择，但是由于目前铝的不活跃导致资金流入很少，所以持仓和成交都不活跃，暂时无法从盘面上看出什么征兆。

　　本周LME铝库存继续下降，本周减少950吨，达1069975吨，库存还依然处于高位。上海铜库存本周也转为下降了4327吨，达183393吨。两个交易所的量同时转为减少，也为本周的铝价的起稳提供了一定的基础。

　　电力是铝生产成本的主要组成部分，占到电解铝生产成本的26%左右，所以国内每当电力这个因素出现问题时，就会刺激铝价走高。有消息称，国家发改委正在起草电价调整方案，而且在迎峰度夏3个月期间，国家发改委临时上调销售电价可能性较大。这意味着国内铝生产企业的生产成本将再度上升。目前在能源紧缺、煤、油都处于涨价的情形下，国内电力供应问题对于今年的铝价而言，将是重要支撑点。因为宏观调控的压力因素，国家严格控制电价的调价，从而导致了电厂利润被压挤，经营压力不断增大，另外煤炭紧缺也可能造成电厂开工不足。对于我国南方很多使用燃料油进行发电的电厂来说，原油价格大涨导致燃料油价格不断攀升，形成的影响如同煤炭。随着夏季用电高峰的来临，将会导致今年的压力比往年更加严峻，因而对铝价而言是一个利好。

　　下周展望

　　LME铝在经历了前期的大幅剧烈波动后，本周依然没有能够突破3000点重要关口，在3000点之上依然有较大的压力存在，后市是否能成功突破还具有不确定性。建议：铝价有向上突破的可能，但趋势还未形成，后市有待观察。同时值得注意的是，内外比价目前处于历史底部区域，比价后市有需要恢复的需求。

　　西南期货 贾铮