原油高位整理 沪胶步入震荡

　　市场聚焦

　　燃料油：本周NYMEX原油期货一直处在高位震荡整理，在上周原油暴涨逼近140美元后受获利了结以及美元从低点反弹影响，原油期货从历史新高滑落，在130-138区间波动。随着油价上涨，EIA再次下调全球石油需求量，而本周沙特宣布将从下月开始增加原油日产量50万桶，受此消息影响周五原油期货收低。但目前OPEC并未宣布将增产，仅仅是沙特一个国家增长并不能改变目前原油供需不平衡的状况，而随着夏季用油高峰的到来，预计原油仍将震荡上扬。

　　本周燃料油整体上维持着良好的上升趋势，在原油还处在震荡整理时国内燃料油表现较为强势，屡创历史新高。周二，燃料油早盘高开展开补涨行情，跳空突破5000整数大关。周三，受隔夜原油下跌影响早盘低开，但在多头拉升下下午开始发力，在5日均线处站稳。周四，在隔夜原油大涨推动下盘中创出5205历史新高，但随着获利了结的打压，价格从高位滑落。周五，燃料油继续保持强势，盘中震荡上扬，尾盘收于5191，较上周收盘价上涨257元。本周库存为102597吨较上周增加1000吨。在经过一周上涨后，国内燃料油价与进口燃料油价差开始缩小。而即将到来的夏季用电高峰，电力缺口开始扩大，电厂为保证发电可能将增加对燃料油的购买力，但由于国家还未公布将对电厂进行补贴或提高电价，电厂的亏损随着油价的上升进一步加深，这使得现货终端求依然平淡，同时由于近期原油价格的剧烈波动以及国家对成品油价格的控制将抑制燃料油上涨空间，建议：暂时观望，等待调整结束。

　　橡胶：本周日胶在高位震荡，在原油震荡带动下日胶在330-350间波动。目前高企的油价以及现货供应吃紧都支撑日胶在高位运行。基准合约本周最低331日元，最高354日元，周五尾盘收于339.7日元。

　　本周沪胶先扬后抑，在回调结束后强劲上涨，周三更是以涨停价收盘；周四沪胶继续强势，开盘即封涨停，但随着获利了结的影响，涨停被打开，虽然在打开后又再次触及涨停但临近尾盘随着获利打压开始振荡下行。周五，沪胶承接昨日冲高回落走势，继续向下调整，完全没理会昨夜原油以及东京胶早盘的上涨，反映出国内市场对27000上方暂时缺乏信心。本周主力合约0809盘中最高为26795，最低为24980，周五尾盘收于226230，较上周末收盘价上涨1280元。天胶库存继续下降，本周减少975吨，库存量为18020吨。目前海南农垦现货市场价格依旧坚挺，仍在小幅上涨，但随着割胶增多，供应量开始增加。近期由于原油价格持续整理，未再继续上扬，合成胶的价格开始出现小幅回落，天胶对合成胶的替代优势有所减弱。在与进口复合胶比价上，由于主产胶国天气状况不佳，供应紧张导致胶价持续上涨，沪胶价格相对进口胶价仍维持着倒挂。而目前基本面上仍未有太大改观，供应紧张状况还在持续。在基本面未出现转折时天胶市场将维持高位震荡走势，建议：多头减仓后谨慎持有余下头寸。

　　西南期货 丁纯