金价短线有下行可能 中线趋势不明

　　——黄金5月月评、

　　 紫薇

　　5月份，伦敦金呈现出先扬后抑的走势，5月1日开盘在877.79美元/盎司，当日大跌，最低价847.68美元/盎司接近全月的最低价846.35美元/盎司(5月2日创出)，全月最高价是5月22日的935.57美元/盎司，5月27~29三天金价狂跌，上下价差60美元，5月30日收盘在886.94美元/盎司。

　　国内黄金走势依然跟随外盘。上海黄金现货方面，沪金9999，五一休假后，5月5日开盘在197.35元/克，当天最低价为194.62元/克，此价位也是全月最低价，5月15日开始结束横盘开始上涨，5月22日的高位208.90元/克是全月最高价，随后开始下跌，5月30日收盘在195.79元/克，当月涨幅全被吃掉。上海期金走势多跳空缺口，是由于没有夜市交易所至，主力合约Au0812，5月5日开盘在194.99元/克，5月22日最高摸至208.25元/克，5月30日收盘在195.07元/克，全月期金价基本还是低于现货价格。

　　基本面

　　一、黄金供需面

　　1、黄金供给增加

　　今年第一季度全球黄金供给增长6%，其中各国央行售金增加8%，

　　同时，国际金融机构也加入售金行列。在5月份国际货币基金组织(IMF)批准了一项抛售黄金403.3吨的计划，在全部185个成员国中有176个成员国投票表示同意抛售黄金。据悉，此举是为了给IMF提供相对稳定的收入来源，抛售黄金所得资金有望为IMF填补4亿美元的资金缺口。投资者要关注未来IMF的售金计划和速度。

　　另外，由于黄金市场是做市商制度，依靠瑞士银行、汇丰银行、巴克莱银行等大型投行报价做市，前期作为是黄金期货交易中最大的做市商瑞士银行，报出很大的亏损，有可能抛售黄金以弥补部分损失。事实上在4月份时，最大的黄金做市商之一的花旗银行就曾宣布，削减黄金的机构交易做市规模，套现来满足自身流动性需求。所以，投资者要关注作为黄金交易做市商的各家银行的财务状况。

　　中国黄金协会副会长侯惠民近日表示,今年中国黄金产量预期将增长至300吨，有望超越南非,成为世界上最大的黄金生产国。中国在2007年生产黄金270.5吨,略低于南非的272吨,是世界第二大产金国。

　　2、黄金需求减少

　　世界黄金协会(WGC)数据显示：由于全球信贷紧缩、通胀压力飙升等因素严重影响了家庭对于黄金首饰、金条、金币等实物黄金的买盘。2008年第一季全球黄金需求较上年同期减少16%至701吨，为五年来最低水平，而全球第一季度来自珠宝业的黄金需求和上年同期相比减少21%至445.4吨，是从1990年初以来的最低水平；第一季度净零售投资需求下降35%至72.7吨。