沪深300指数现货市场分析

　　股指播报：

　　盘面观察：

　　本周为五一假期后的第一个交易周，股市并没有出现预期的大涨，而是呈震荡下跌的走势。周一高开，HS300指数跳空至4000点上方，但多空双方明显存在分歧，在4000点附近展开震荡，最后收阳至4055点。但周一的震荡似乎动摇了投资者继续看涨的信心，加之5月份将迎来又一波银行股解禁高潮，使得周二周三连续两个交易日股市出现下跌，其中周三跌幅更是接近5%，银行地产类权重股成为杀跌的主力，中小版块表现相对较好。周四周五股市再现震荡的走势，成交亦有所萎缩。从本周个股走势来看，银行股成为拖累指数的重要因素，而中小版块特别是奥运农业以及钢铁3G概念股，表现时有亮点。亚太市场上，虽然美联储2号降息，但美股信心仍不足，呈现震荡走势。

　　消息面：

　　1.5日，由国务院法制办和中国证监会联合主办的“贯彻落实《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》座谈会”在京召开。证监会主席尚福林表示，落实两个条例，要通过及时准确的监管措施，让违规者付出代价，使合规者获得更多的发展机会，同时高度关注、积极支持证券公司的改革开放和持续发展。

　　2.《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》条例的颁布实施或预示了一个重要信息，即等待多时的融资融券业务，或已迎来启动的合适时机。融资融券业务是股指期货重要的准备工作之一，虽然目前尚未确定股指期货推出的具体时间表，但两会期间证监会副主席范福春曾表示，“今年年内推出来问题不大”。

　　3.2007年第一季度和2008年第一季度皆有可比数据的企业共有1323家，在这两个阶段这些上市公司合计实现利润总额分别为2815亿元和2987亿元，合计发生所得税费用分别为781亿元和608亿元。据此计算，在实施新的企业所得税税率后，今年第一季度这一千多家公司的整体实际税负由去年同期的27.8%下降到20.4%，降幅达7.4个百分点，十分显著。

　　4. 正在日本进行国事访问的中国国家主席胡锦涛七日表示，今年以来，国际经济环境不确定因素增加，中国发生了历史罕见的低温雨雪冰冻灾害，但中国经济总体形势比预想的要好。胡锦涛指出，中国政府为此采取了有针对性的政策措施，强调要按照“控总量、稳物价、调结构、促平衡”的要求，提高宏观调控的科学性、预见性、有效性，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，作为宏观调控的首要任务，加快推进经济结构调整和经济发展方式转变，促进经济又好又快发展。

　　5.“下周会公布4月CPI数据。”8日，国家统计局总经济师姚景源告诉记者这一消息，但他并未就数据高低进行评价。“政策和调控以及问题的解决都是有周期性的”，银河证券首席经济学家左小蕾认为出现CPI指数继续高企也是正常的，投资者不必过分担心。

　　后市预测

　　虽然五月整体看涨，但近期没有利好政策的再度跟进，加之对大小非解禁和4月份CPI仍旧过高的担忧近两周仍将呈震荡的走势，通过震荡将近期的利空因素慢慢消化，使得股指在5月下半月重新崛起。从个股表现来看，权重股仍表现不佳，推荐中小版。

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