金瑞期货：应该重新审视黄金牛市格局

    应该重新审视黄金牛市格局

     昨晚，COMEX黄金期货低位震荡，盘中最低探至860.20美元/盎司，最高触及870.40美元/盎司，报收于866.50美元/盎司，跌3.10美元/盎司，成交量减少4万余手，持仓略有下降。COMEX黄金期货均线系统呈空头方式排列,短期内COMEX期金价格有进一步下滑的可能。

     原油方面，纽约商业期货交易所原油期货周三收低,　人们担心油价高涨将抑制需求,以及有消息称伊朗表示其没有削减原油出口的计划,均打压原油期货价格。NYMEX-6月原油期货结算价报每桶124.22美元,跌1.58美元/桶,跌幅1.26%,盘中交易区间为123.77-126.04美元/桶。

     由于美国4月核心零售销售月率自3月的0.1%升至0.5%，高于预期的0.2%，该数据显示美国的居民消费仍良好，这对美国经济成长有利。在此背景下，美元昨日再次走强，报收于73.3730，涨0.10。技术上看，美元指数重新站上中短期均线系统，显示短期内多头力量占优。

     消息方面，美联储理事斯特恩在13日的讲话中称，美联储不能等到经济复苏之后才升息，暗示联储应尽早将加息问题提上议事日程。美国堪萨斯联邦储备银行行长霍恩13日也表示，随着2008年下半年经济开始扩张，通胀问题将对央行决策构成重大挑战。有外汇分析师指出，目前市场预期正在发生变化，投资者认为美联储将在6月份停止减息，年底前甚至可能加息。另外，此前摩根士丹利全球经济负责人也指出，鉴于通胀担忧，美联储在降息至2%时将结束降息。

     今天，国内黄金期货0812合约早盘窄幅震荡，午盘在多头力量的拉升下略有反弹，最终收报于195.30元/克，涨0.85元/克，涨幅0.44%，盘中交易区间为193.50-195.35元/克，成交及持仓均略有增加。

     昨晚美元走强及原油价格回落无疑对金价构成打压。而从基本面消息来看，美国部分经济数据虽显示美经济疲软现状，但考虑美一系列刺激经济政策的滞后效果将逐渐显现，市场对经济前景的预期也将发生变化。在此背景下，投资者需要重新思考，由于全球经济衰退及通胀预期加重引起的黄金牛市大格局是否有发生变化的可能性。而从技术面来看，近期国内外黄金市场弱势特征明显，建议空头思路操作。

     金瑞期货 侯心强