原油持续攀升 沪油高位整理

　　燃料油：NYMEX原油期货经历上周急跌后本周强劲反弹，本周从最低点116.05涨至本周最高126.26，整周累计上涨幅度达到7.7%，涨幅逾10美元。当前原油持续上扬除了美元疲软还有伊朗、伊拉克和尼日利亚供应威胁及美国炼油厂出现瓶颈都助推价格继续走高。随着中国、印度等发展中国家对原油的需求日益增加，而欧佩克并未明确表示将增加产量，原油在未来仍将保持高位运行。

　　本周沪燃油继续跟随原油上扬步伐，但表现较疲弱。主力月807本周最低为4481，最高为4680也创出燃油新高，本周库存为102343吨较上周减少7450吨。本周三和周五燃油均收低，表现偏弱，在前期快速上涨后有短期回调需要，中期来看燃料油维持良好的近高远低的基差结构，并保持一个低点逐步抬高的上升趋势，适合多头持有。建议：短期需预防燃料油高位震荡整理，多头可适当减仓。

　　橡胶：本周只有三个交易日，因多数交易商将参加本周末在泰国举行的的全球天然橡胶年会，市场成交稀疏，但在原油价格持续攀升及现货价格上涨都助推下，胶价均收于300日元上方。而本周因缅甸遭遇热带风暴预计给国橡胶将造成损失，10月期胶大幅上涨3%，收盘接近310日元。在国际现货市场，受天气影响，产胶区割胶受阻，供应趋紧推高现货价格。

　　本周沪胶市场区间震荡，主力合约在22000-22800内波动。在前期快速反弹后开始震荡整理，而本周成交量与持仓量都明显放大，多空分歧加重。在技术面上受60日均线压制，有调整压力。本周库存继续下降，天胶库存减少7085吨至39025吨。由于原油价格上扬导致合成胶价格持续上涨，部分采购商开始用天然橡胶代替合成橡胶，而国内外橡胶比价背离，采购商更加关注相对较低的国产胶。目前现货市场，在国际市场天气状况不佳导致供应量偏紧，胶价也继续上扬。同时国内在采购商大量买入国产胶带动下成交量增加、价格也是继续走高。

　　建议：当前天胶库存持续下降，库存量已跌至近一年半来最低点。短期内由于库存偏低以及供应偏紧，价格仍以有反弹空间，多头仍可谨慎持有。但随着割胶期的来临，市场将面临一定压力，价格中期前景不容乐观。

　　西南期货 丁纯