金属解盘：美元反弹 高位压力日大

　　5月8日金属解盘

　　昨日沪上金属不顾伦敦金属的强劲反弹而收低，拖累伦敦金属在电子盘中下跌，而美元大幅反弹更进一步拉低价格。昨日公布的美国一季度非农生产增长2.2%，大大高于此前预估，因制造业提升，而欧洲数据疲软，加上原油连续创出新高，通胀压力越来越大，市场对于美元反弹的预期越来越强，对商品不利。

　　伦铜收盘于8445美元，由于库存小减，现货升水扩大到160美元。场内报道称市场反映智利罢工结束和美元反弹的压力。笔者对于铜市中期背景转向利空而极端低库存在近期还能对价格有所支撑的观点继续，期价将震荡走弱，目前空头平仓非常明显，但5月的第三个周三之后，多头可能就要面对手中持有的库存如何处理的问题了，因6月以后将开始转向淡季炒作，展望后市，利空因素逐步增加。当然，由于供应并非明显过剩，季节性回落的幅度我们目前也并不过分看低。技术上看伦铜高位疲态日显，形态偏空。下档支撑反复触及有可能被破。沪铜今日在流传着本周末库存增加的消息，现货报价也明显下降，期价回到64000一线。库存增加反映在进口减少的情况下国内现货供应仍然充足，而现货保持贴水状态，国内比价无法持续快速回升，这些都说明国内消费确实非常疲软，目前仍然没有进口需求。多头在伦敦控制库存希望中国高位买单的愿望看来很难达到了。因此，在美元走势、消费现状及消费预期都对多头不利的情况下，仅仅依靠低库存，其支撑力也越来越弱，在5月交割之后，可能展开季节性回落。技术上看，沪铜在65000一线已经展现压力，均线聚合向下勾关，震荡下跌势头明显，反弹抛空思路不变，短线不过分追跌。目前可见的技术支撑位则在6万一线。

　　伦锌昨日库存明显减少，但期价仍在技术压力下回落，其震荡盘跌势不变。沪锌反复测试18000一线，今日现货报价再次跌落至整数关口以下，其支撑力度在逐步减弱。考虑到18000以下缺乏主动的打压力量，向下更加接近成本支撑，下档空间不大，技术上看主要支撑在17500一线。操作上空头思路继续，反弹抛空急跌平仓，加强空头换手操作。

　　(倍特分析师：邓宏)