金属解盘：关注沪铜补涨力度

　　4月28日金属解盘

　　周五原油受美伊冲击消息刺激再次创出新高，而金属普遍上涨，伦铜盘中探低回升，收于8585美元，持仓略减，库存继续下降，现货升水得以回升到120美元以上。而周五沪铜库存亦下降6700吨，中国今年旺季不旺已是事实，但由于进口巨额亏损，库存下降当是现货得到消耗的信号，在5月旺季国内库存可能继续下降，并寻求进口机会。CFTC持仓显示上周基金多空都略有增加，净多小减200手，仍然较高。伦敦出现资金离场的迹象，但库存极低，目前的市场结构仍有挤仓压力，不利之处是中国旺季不旺，5月以后将转向淡季炒作，另外美元降息预期下降。因此，笔者认为伦铜在8800一线压力难以突破，期价中期将震荡走低，而近期沪铜则有补涨要求。技术上看，伦铜在8400再次得到支撑，高位震荡不变。沪铜今日站稳在65000之上，比价略有回升，技术形态上看，期价站上两周来的压力及3月以来的下降压力线之上，同时也站在均线系统之上，结合笔者判断补涨要求，期价有上行要求，但技术压力67000,在补涨背景下上涨力度难以把握，建议少量多头谨慎参与，接近压力不追高。

　　伦锌周五大涨，期价暂时维持目前的小波动区间，在今年整体供应过剩的背景下锌价弱势维持，显性库存缓慢增加，显示过剩逐步积累的过程。技术上看伦锌处于缓慢的盘跌通道中，跌势不变。沪锌现货在18000一线得到成本支持，加上五一小长假前的备货要求，现货继续反弹，今日成交在18500以上，但远月上涨，现货转为贴水，价差结构也转为正价差，如果继续反弹，现货将转为对期价的压力。操作上，反弹抛空不变，压力位在上一平台下沿18500-18600一线。

　　(倍特分析师：邓宏)