原油屡创新高 沪油谨慎跟随

　　市场聚焦

　　燃料油：本周NYMEX原油期货一路上行，不断刷新历史记录。从周一近110美元到周五触摸117美元，本周原油上涨近7美元。受美元持续疲弱，投资者为规避风险而买入商品期货也推动原油价格高涨。而本周受供应忧虑及库存减少也进一步促使原油价格上涨，这一系列供应问题不仅包括美国一输油管发生故障还有一些炼厂发生罢工问题，如：英国一炼厂的工人将从4月27日开始举行为期两天的罢工，将迫使该炼厂关闭，并影响到北海Forties原油管线系统；法国一石油港口发生罢工影响船只运送油品。

　　在库存方面EIA公告显示，4月11日止当周美国原油库存减少230万桶，至3.137亿桶；汽油库存降幅大於预期,减少550万桶至2.158亿桶;馏分油库存则增加10万桶至1.061亿桶。

　　沪燃油受原油市场上涨影响本周收高，盘中突破前期高点再创新高，成交量较上周也明显放大。本周燃料油库存为109793吨，较上周减少9700吨。目前在原油上涨推动下燃料油不断冲击前期高位，但需要注意现在燃料油保持近期升水的价差结构，近期表现强于远期，显示投资者对远期不看好。建议：多单谨慎持有。

　　橡胶：本周日胶从前两周低位脱离，反弹至290日元上方。在基本面上因主要产胶国正值旱季，胶农暂停割胶令现货价保持稳定，而稳定的现货价也给予期胶支撑。本周原油价格大幅上涨也推动胶价突破均线压力，令技术面趋势明朗。而本周四、五受获利了结拖累，价格未能有效突破295压力位，若下周原油价格继续上行，预计期胶可能突破压力位。

　　本周沪胶开始止跌反弹，跟随日胶本周沪胶也小幅上涨。本周交易所库存为57675吨，较上周库存减少7445吨，随着近期橡胶库存不断被消化，还有原油持续上涨以及现货市场价格持稳等因素影响，预计短期内橡胶下跌幅度有限。但是从长期来看随着割胶日临近，产区新胶大量上市，而且据国际橡胶研究组织(IRSG)近日报告称，2008 年初全球橡胶消费量预计已经下滑，3月的天然橡胶供给缺口降至7.8 万吨。受这些利空消息影响，胶价远期可能再度下行。建议：继续观望，等待新的交易机会。

　　西南期货 丁纯