猫总日记（14日）：四月中旬伦敦铜将重返跌势

　　从美国次级债危机爆发以来到现在，终于美国人开始承认美国已经陷入衰退了，在此之前，众多市场人士表示，次级债危机影响不大，但是现在大家终于开始面对现实了。现在大家热衷于讨论美国经济什么时候开始复苏，乐观的人士表示在今年的下半年，但是现在更多的人把复苏的时间往后推。

　　除了美国经济，大家当然还要讨论欧洲的经济，现在一些人士已经站出来说，欧洲经济也面临衰退，但是欧洲央行认为，现在对于欧洲来说，抑制通胀是最重要的，经济衰退的问题是次要的。这次看来欧洲并不准备跟随美国人的步法，但是就历史上来看，美国经济如果不好，那么很快会影响到欧洲经济。

　　世界巴望着中国能在这个时候撑起一片蓝天，国外舆论甚至一致认为中国经济是安全的，而且还要继续高速增长。中国经济也有很多问题，但是被洋人这么一忽悠，也搞得有点晕。

　　国际炒家推高铜价的理由，就是说中国经济会继续高速发展。本周对于有色金属的交易者来说，大家都瞪大了眼睛看伦敦铜是否能再创新高的，但是伦敦铜再次涨到8815后，距离高点只有咫尺之遥，可是铜价没有继续上行。来自国际的消息有些混乱，据说国际上有一个机构持有50%的伦敦铜的仓单，同时从伦敦交易所观察，有一个空头持有10—19%的空头部位。

　　有人说伦敦在逼仓，那么我们就十分关心，那个持有50%伦敦仓单的机构，到底是做多呢还是在做空。特别是那个持有10—19%的大空头部位的机构，与这个持有50%伦敦仓单的机构，到底是不是一家呢？如果不是一家，那么这个大空头是否有足够的仓单交割呢？

　　中国的情况最近看来是不会有太多的表现了，本来现在是需求旺季，但是中国的铜价十分疲软，进口连续三个月下降，而国内库却在不断上升。现在是4月中旬，进入5月份以后，铜的销售旺季就要过去了，那么那时再指望铜价大涨，似乎有些不太现实。

　　下周三前后，应该是一个转折点，伴随伦敦铜本月的交割，逼仓可能会结束，我们似乎不必等到5月，伦敦铜将重返跌势。

　　隋东明 北京中期金融街营业部总经理