USDA种植意向报告利空 美豆止跌连豆低位震荡(2)

　　六、机构观点

　　Wachovia: 大豆期货收高，受技术性买盘等激励

　　Wachovia证券公司的分析师Bill Nelson称，本周初受利空季度库存和面积数据打压，大豆期价曾下探至四个月新低，后逐步企稳，从技术上看，市场短期内的顶部已经形成。周边市场的涨势为大豆期货提供支撑，原油价格高企和美元走软等吸引买盘兴趣出现。强劲的出口和国内需求料抵消高于预期的库存数据和下周美国大豆供需报告所带来的调整压力，且基本面因素料吸引买家重返市场。同时，大豆/玉米价差关系的变化亦为大豆提供支撑，技术性因素将成为推动市场走向的重要因素，交投活跃的合约填补了上方的技术性缺口并突破移 动均线附近的阻力位后，引发了预设的止损买盘。

　　展望后市，预计大豆期价将持续震荡攀高，在下周三美国农业部供需报告出炉之前，料上攻阻力位。

　　七、行业数据及新闻

　　阿根廷政府称将于周一与农民进行谈判

　　阿根廷政府将于周一与农民进行会谈,试图解决已持续18天的对提高农产品出口税的抗议,该抗议活动已经导致食品短缺,粮食出口中断,并演变成一场严重的政治危机。

　　一位高级官员表示,即使农民没有满足撤除阻碍粮食和猪肉运往港口的路障这一谈判条件,政府也会与之谈判.阿根廷是全球大豆、玉米、小麦和牛肉的最大出口国之一。

　　该国四大农工组织周五暂时中止了抗议。但在晚间的谈判无果后,他们在周六重新设置路障,并停止向市场供应除奶制品以外的所有农产品。

　　这些组织称,他们将参加周一的谈判,但在周三之前不会考虑停止抗议。

　　阿根廷大豆收割速度放缓，因受罢工影响

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周五公布的周度作物报告显示，阿根廷农民的罢工令当周2007-08年度大豆的收割延迟，截至3月28日当周仅收割4.7%，较上年同期落后5.6个百分点。

　　前一周没有公布周度报告，因出现罢工。

　　但交易所表示，去年的收割亦因遭遇大雨而延迟，今年的收割进度较通常水准落后16个百分点。

　　收割延迟意味着单产和作物质量可能受到影响。

　　截至目前平均单产为每公顷3.18吨，较上年同期下滑10.9%。

　　交易所预估本季大豆产量为4700万吨。

　　中国上周从美国和巴西买入5-7船大豆船货

　　上海汇易咨询有限公司周一公布的数据显示，中国进口商上周从美国和巴西订购了5-7船大豆船货。

　　该公司的分析师表示，大多大豆为从美国进口，4月和5月交割。

　　没有订购阿根廷大豆，因该国农民举行了罢工。

　　截至3月21日当周，中国订购了2-3船南美大豆船货。

　　美国农业部公布了2008年种植意向报告

　　东部时间3月31日(周一)早晨，美国农业部公布了2008年种植意向报告。数据显示，2008年美国大豆种植面积预计为7479.3万英亩，较去年的6363.1万英亩增加1116.2万英亩，同比上涨18%，高于市场此前预测的7152.6万英亩均值。

　　截至3月1日的季度库存报告

　　截至2008年3月1日，07/08年度美豆季度库存量为14.28亿蒲式耳，超过市场此前预测的13.52亿蒲均值，但较去年同期水平下降20%。

　　CME集团宣布豆类涨跌幅度的调整

　　CME集团宣布，从周二起，CBOT大豆、大豆迷你合约涨跌幅将从70美分扩至105美分；CBOT豆油合约涨跌幅将从3.5美分扩至5.5美分；CBOT豆粕合约涨跌幅将从20美元跳至30美元。

　　美农业部公布了截至3月27日(周四)的一周出口检验报告

　　周一盘中，美农业部公布了截至3月27日(周四)的一周出口检验报告。当周美国2007/08年度大豆出口检验量为2384万蒲式耳(约合64.88万吨)，符合此前市场预测的1700-2700万蒲区间，较前一周的2882.2万蒲式耳减少17.3%。当周检验发往中国的美豆总计1178.2万蒲式耳(约合32万吨)。本市场年度至今，2007/08年度美国大豆累计检验量为8.39亿蒲式耳(约合2283.34万吨)，较去年同期的8.60亿蒲式耳下降2.4%。

　　巴西2007/08年度大豆产量料为6120万吨

　　分析机构Safras e Mercado在周一公布的报告中预估，巴西2007/08年度大豆产量将达到6120万吨，较上一年度的5850万吨增长5%，但低于其2月预估的6180万吨。

　　Safras称，巴西2007/08年度大豆播种面积预计为2128万公顷，较上一季度增加3%，单产料达到每公顷2.88吨，高于上一季度的每公顷2.82吨。

　　巴西第一大大豆生产州-马托格罗索州大豆产量预计为1760万吨，较上一季度增长14%，第二大豆生产州帕拉纳州大豆产量预计为1230万吨，较上年增长3%。

　　第三大豆生产州南里奥格兰德州产量预计为880万吨，较上年下滑11%，因该州的大豆主产区缺乏降雨损及产量。

　　Safras称，截至3月28日，巴西大豆收割已经完成51%，去年同期为59%，均值为48%，此前一周为38%。

　　在马托格罗索州，大豆收割完成78%，去年同期为90%，均值为71%。

　　阿根廷农民罢工至少将持续到周三

　　农民罢工领导人周一在回应政府称，阿根廷农民罢工将至少持续到周三。

　　农民举行的反对提高大豆和葵花籽产品出口关税的罢工已经持续了19天，令该国同中国和欧洲等贸易伙伴的贸易中断，引起了当地食品短缺并引发阿根廷政府的政治危机。

　　截至3月28日当周巴西大豆收割完成53%

　　巴西农业咨询机构Celeres周一表示，截至3月28日当周，巴西大豆收割完成53%，落后于上年同期的62%。预计今年产量为5900万吨。

　　当周收割进度高于44%的五年均值。此前前一周收割完成46%。

　　在马托格罗索州，大豆收割完成89%，高于前一周的85%，但低于上年同期的91%。

　　帕拉那州大豆收割完成53%，此前一周为40%，上年同期为75%。

　　南里奥格兰德州几周前开始收割，收购完成8%，落后于上年同期的15%。

　　截至3月28日当周巴西07/08年度大豆销售完成63%

　　巴西农业咨询机构Celeres周一表示，截至3月28当周巴西2007/08年度大豆作物销售完成63%，此前一周为销售完成62%。

　　上年同期大豆新作销售完成51%，五年均值为54%。

　　截至3月28日，马托格罗索州大豆销售完成82%，上年同期为66%。

　　帕拉那州大豆销售完成43%，高于上年同期的36%。南里奥格兰德州大豆销售完成36%，上年同期为38%。

　　Celeres预估巴西2007/08年度大豆产量为5900万吨。

　　阿根廷农户罢工带来的影响可能是长期的

　　总部位于德国汉堡的油籽行业刊物《油世界》周二表示，阿根廷大豆农户的罢工活动可能对全球市场造成长期的冲击，除非政府很快出台解决方案。

　　阿根廷农户已经拒绝交割大豆长达三周的时间，以对政府的新出口关税政策表示抗议。周一政府提出了结束罢工的新的建议。

　　《油世界》称，“任何对本年度大豆作物入市和加工的进一步延迟都将使阿根廷2008年8月结束的年末大豆库存高于预期。”

　　阿根廷政府此前上调了大豆和葵花籽的出口关税，但略下调玉米和小麦出口关税。

　　《油世界》表示，“这一举措提升了这两种谷物的竞争性，可能影响2008年的播种。”

　　这很可能导致阿根廷2009和2010年的大豆产量小于预期，因农户将减少大豆播种。

　　由于阿根廷是全球最大的豆油出口国，上述因素将会对全球市场带来较大的影响。2007年阿根廷豆油出口量占全球总量的59%。

　　阿根廷亦是全球最大的豆粕出口国，2007年市场份额占49%。

　　但《油世界》补充称，“未来几周对收割成熟大豆和其他作物的需求将可能降低农户继续举行罢工的热情。”

　　巴西新作大豆收割完成53%，销售完成63%

　　巴西农业咨询机构Celeres周二表示，截至3月28日，巴西2007/08年度新作大豆收割完成53%，新作大豆销售完成63%。

　　最新的销售较前一周仅前进一个百分点，但高于过去五年的平均水准54%。

　　本周的收割进度再次加快，高于前一周的46%，且高于五年平均水准44%。

　　低库存料限制美国大豆出口

　　总部位于德国汉堡的油籽行业刊物《油世界》周二表示，低库存可能限制美国2008年4-8月期间的大豆出口，而如果阿根廷农户的罢工持续，美国可能加强出口限制。

　　《油世界》称，“到2008年3月末，美国大豆库存将达到2,950万吨的极低水准，较去年同期大幅下降1,370万吨。”

　　“当前的库存仅为美国2007/08年度9-3月期间大豆出口和压榨总量的56%，去年同期为83%，两年前为81%。”

　　“鉴于如此低的库存水准，2008年4-8月期间用于出口的美国大豆将远低于去年同期水准，可能仅为560万吨，去年同期为740万吨。”

　　阿根廷大豆农户为对抗新的出口关税而举行的罢工亦引发忧虑。

　　《油世界》表示，“如果阿根廷政府和农户之间冲突不尽快解决，阿根廷大豆及其产品的出口将可能持续下降，这将使美国的大豆出口增加。”

　　“这很可能导致美国在9月新作大豆可用前耗尽所有的大豆库存。”

　　“一旦阿根廷罢工长期持续，不排除美国政府将采取措施限制大豆出口，这很可能发生在5-8月。”

　　巴西3月大豆出口增加至140万吨

　　巴西外贸部周二公布，巴西3月大豆出口增加至140万吨，因新作2007-08年度作物进入收获时期。

　　大豆出口较上月增加，但低于上年同期。2月巴西出口大豆425,100吨，去年3月出口200万吨。

　　3月巴西大豆的平均价格为每吨400.10美元。

　　3月豆粕出口增加至766,300吨，高于上月的662,300吨，但低于去年3月的992,400吨。

　　3月豆油总计出口88,800吨，低于2月的114,500吨和2007年3月的156,700吨。

　　CBOT大豆、玉米、小麦日涨跌限制恢复到正常水平

　　CBOT大豆、大豆迷你合约涨跌幅将从105美分恢复至70美分；CBOT豆油合约涨跌幅将从5.5美分恢复至3.5美分；CBOT豆粕合约涨跌幅将从30美元恢复至20美元。

　　私人出口商向中国出售226,000吨美国大豆

　　美国农业部周三公布，私人出口商报告向中国出售226,000吨2007/08市场年度交货的美国大豆。

　　根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万吨或10万吨以上商品，需要在第二个工作日向美国农业部报告。

　　美湾大豆基差报价持坚，受向中国出口销售影响

　　贸易商表示，美湾大豆基差报价周三持坚，因来自中国、日本和欧洲的需求增加，阿根廷大量船货等待装运，玉米基差大多持稳。

　　阿根廷可能需要30-50天时间将等待装运的超过200万吨谷物处理完毕，此前为期三周的农民罢工令该国的谷物出口瘫痪，引起食物短缺和政治危机。

　　农民周三表示，他们暂停罢工，继续同政府谈判。

　　贸易商表示，阿根廷的罢工可能给美国本作物年度增加3000万蒲式耳(800,000吨)的大豆出口。

　　日本买家正用大豆取代部分此前订立合约的玉米船货，以弥补阿根廷船期的延迟。

　　中国买家正订购新的美国大豆船货，从太平洋西北口岸和美湾装运。

　　在阿根廷罢工停止的同时，巴西主要港口Paranagua的罢工又令该港的运输延迟。

　　一贸易商表示，“巴西的港口工人罢工相当正常。他们只是想借机力图获得更高的工资。预计不会引起太大的延迟。”

　　美国农业部下调2007-2008年度大豆-甲基酯生物柴油的产量预测

　　美国农业部将2007-2008年度(头年10月至次年9月)生物柴油(大豆-甲基酯)的产量预测下调至127万吨，与2月份的预测相比下降了27.2万吨，与2006-2007年度的用量相同。美国农业部说，由于价格不断上涨，豆油已越来越不适合用作生物柴油原料。豆油出口量目前预计为109万吨，高于2月份预计的88.5万吨，也高于2006-2007年度85.3万吨的实际出口量。

　　豆油预估产量也小幅上调至961万吨，高于2月份953万吨的预测以及2006-2007年度929万吨的实际产量。因此，期末库存数字上升至129万吨，高于1月份的113万吨，但低于2006-2007年度的132万吨。

　　截至3月27日当周美国市场年度大豆、豆粕及豆油出口销售

　　美国农业部周四公布，截至3月27日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增加184,800吨，新销售395,400吨。豆粕出口销售净增加90,000吨，新销售108,100吨。豆油出口销售净增加55,800吨，新销售56,400吨。

　　美国2月豆油库存为30.76亿磅

　　美国统计局周四公布的月度油脂产量及库存报告显示，美国2月豆油库存总计30.76亿磅，低于1月的32.34亿磅。

　　此前于3月28日公布的月度压榨报告显示，美国2月豆油库存为31.01亿磅。

　　阿根廷大豆现货市场在罢工后重新开放

　　阿根廷大豆现货市场周四在罢工后重新开放。农民周三暂停了为期21天的罢工，称将与政府就大豆出口关税展开谈判。农民的罢工令谷物出口瘫痪，引起食物短缺并引发政治危机。

　　交易商表示，在三周没有交易后大豆需求处于高位。CBOT大豆期货转为走高，对美国大豆出口前景的乐观看法为价格提供支撑。

　　欧盟预估中期农产品价格将维持高位

　　欧盟农业委员会周五发表的报告显示，到2014年全球多数农产品的价格将维持在高位，因食品需求增加，同时各国政府强制使用生物燃料。

　　报告预估谷物价格将维持高位，“但会远低于近期所见的水准。”油籽需求将持续靓丽，因欧洲生物柴油需求增加，且全球油籽需求强劲。

　　报告预期，欧洲猪肉消费的增加将使生猪饲养者获益，过去数十年来饲料价格的上涨曾使生猪饲养者面临最差的市场状况。鸡肉的消费亦将增加。

　　阿根廷2007/08年度大豆开始收割进展缓慢

　　阿根廷农业部秘书处周五表示，阿根廷中部种植地区2007/08年度大豆收割至今才开始，受降雨和本周结束的21天农民罢工影响。

　　该国去年生产4750万吨油籽，政府和美国农业部均预期今年产量为4700万吨。

　　在周度作物生长报告中，秘书处表示，罢工以及降水令两大作物生长地区--科尔多瓦和布宜诺斯艾利斯省的收割中断。

　　在布宜诺斯艾利斯省中心地区Bolivar，柴油短缺进一步放缓了收割步伐。

　　报告中称，“开始收割受到罢工和柴油供应不足影响推迟。”

　　在科尔多瓦省，降雨妨碍了大豆收割。“收割的推迟不仅影响单产，同样影响谷物的质量，”秘书处表示。

　　阿根廷大豆产量料高于预期，因单产改善

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周五表示，阿根廷农户2007/08年度大豆和玉米收割的数量料高于最初预估，因作物单产有所改善。

　　在周度作物进程报告中，交易所上调大豆产量预估至4800万吨，上次预计为4700万吨。

　　截至周五，阿根廷农户已经收割2007/08大豆种植面积中的19%，较上周高出4.3%，并超过上季4个百分点。

　　交易所在周度报告中指出，“北方进展良好，南方以及晚季大豆，加上主要种植区收割增加意味着产量较上次预估增加100万吨。”

　　美国农业部的数据显示，上季该国大豆产量为4880万吨。美国农业部预计，今年阿根廷大豆产量为4700万吨。

　　上海中期

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