在经过6次调降利率之后，美国经济的运行依然疲弱，近乎猛药的货币和财政政策似乎没有能够挽救虚弱的经济肌体，不断公布的经济数据显示美国这艘巨型航母继续下沉。对于商品市场而言，当初凭借经济景气以及美元长期弱势这两大因素支撑构筑起来的牛市，在西方经济状况不断恶化的情况下，市场参与者的分歧明显加大。经济回落导致的消费下滑与美元弱势的矛盾使得全球商品市场出现明显动荡，同时也令原先步调一致的不同商品出现走势分歧，部分商品已经明显受到影响而呈现不断下行的态势，而另一部分商品则呈现出高位震荡行情.随着美国经济持续走弱,商品的动荡运行格局也将加大.

　　作为本轮美国经济走弱的导火索,美国房地产市场继续引人注目,不断下降的房价令违约率持续增加,次级债危机在房地产市场的疲弱中继续扩散,最终波及到经济的各个层面.最新公布的美国2月新屋销量降至13年来的最低水平，新屋价格也出现下跌。经季节因素调整后，2月单户型住宅销量下降1.8%，折合成年率为59万套。是1995年2月以来的最低水平，当时的销量为55.9万套。2月新屋销量较07年同期下降29.8%。上周全美房地产经纪商协会公布了今年2月美国楼市状况的调查报告，数据意外显示成屋销售7个月来首次上涨，但房价中值却比去年同期下跌了8.2%，创下了40年来的最大跌幅。根据这份调查，尽管2月成屋销售比1月上升了2.9%(按年率为503万户)，但与去年同期相比还是大幅缩水了23.8%。此外2月房价中值较去年同期下跌8.2%，仅为19.59万美元，创下来该协会1968年有统计以来最大跌幅。标准普尔公司25日发布的数据显示，今年1月份美国10个主要大城市房价比去年同期下跌11.4%，创历史最大降幅。 这个由标准普尔公司与著名经济学家罗伯特?席勒共同编制的标普／席勒房价指数还显示，1月份美国20个大城市综合房价指数比去年同期下降10.7%，与去年12月相比则下跌2.4%。 在20个主要城市中，有19个主要城市的房市已经出现大幅下降，13个房市出现了最大跌幅。标准普尔还指出，由于无法按时归还贷款导致住房被强行拍卖的事件不断增加,以及信贷紧缩导致贷款条件日趋严格，美国房价下降趋势预计仍将持续。房价缩水以及房屋抵押贷款减少将使消费者减少开支，美国经济或将进一步走软。与此同时，美国著名投资银行雷曼兄弟公司预测，从现在到2009年底，美国主要大城市房价还将下跌10%。 而据全美房地产经纪商协会24日公布的数据显示，美国2月旧房销售量出现七个月中的首度上升。虽然仍处于较低水平，但该指标可能暗示，部分潜在房屋购买者开始受到房价下跌刺激行动。但单户住宅的平均销售量比去年同期相比下降了8.7%。显然,房地产市场的低迷状况非但没有由于联储的宽松货币政策而有所起色,反而加剧了市场的恐慌心理,出现恶性循环.

　　房地产引发的连锁反应在经济的各个层面上持续显现,进一步打击美国经济的整体运行. 美国商务部公布的报告显示，2月耐用品需求意外下降，商品支出连续第二个月走软。报告显示，美国2月季调后耐用品订单月率下降1.7%，至2106.5亿美元；1月该指标月率修正后下降4.7%，初值下降5.1%。表明消费者信心明显不足；对于这个建立在消费者信心基础之上的经济体,消费的不振使得美国经济很难在短时间内发生改变.调查显示，美国3月份消费者信心再度下滑，为连续第三个月出现大幅下降。 世界大型企业联合会(The Conference Board)公布，3月份消费者信心指数降至64.5，为2003年伊拉克战争爆发以来的最低水平。数据还显示，3月份预期指数降至47.9，为35年最低水平.在这样的悲观情绪氛围中,美国经济想在短期内出现好转是不现实的。同时，消费的低迷对商品市场构成的打击将会加剧,并对商品市场整体构成压力.

　　景川