天琪金属日评（03-27）：伦铜小幅上涨，沪铜延续小幅反弹

     伦敦方面：昨日LME基本金属周三继续反弹，因LME铜库存再次减少，且能源价格上涨以及美元走软对市场构成支撑，但受到美国公布的经济数据打压，期价回吐了部分涨幅，LME三个月期铜收盘上涨105美元，报每吨8180美元， 伦敦铜现货为8260美元，升水80美元。

     上海方面：由于外盘涨幅不大，对国内金属市场提振有限，而美国疲软的经济数据又令市场承压，今日上海金属市场开盘后一路震荡下行，随后走势出现分化，沪铜受到空头回补而大力反弹，收复此前跌幅，沪铝小幅上扬后重回跌势，沪锌弱势反弹，午后受电子盘上涨提振，沪铜延续反弹，期价大幅攀高，cu0806合约以 65000开盘，盘中最高65620，最低64460，报收于每吨65130元，较上一交易日上涨190元／吨，成交149096，持仓88694手。

     消息方面：（1）美国商务部周三公布，美国2月耐用品订单减少1.7%，扣除运输的耐用品订单下降2.6%，扣除国防的耐用品订单减少1.6%，（2）美国商务部周三公布，美国2月新屋销售月率下降8%，年率为59万户，为1995年2月以来最低，当时为55.9万户。2月经季节调整的营建许可修正后为下滑7.3%，初值为下滑7.8%。

     技术上看，伦铜上攻20日均线回落，收一十字星，为后市留下悬念，持仓稳定在28万手，成交温和，目前均线系统开始变缓，对期价的压制减弱，从持仓变化来看，多头信心坚定，后市有望延续反弹，今日沪铜大幅回落后震荡走高，延续昨日反弹态势，成交巨大，显示有新资金入场，但是反弹幅度不大，期价未突破20日均线，后市仍需要等待外盘的指引，而伦铜能否继续继续延续在高位，还取决于库存和持仓的变化。

     沪铝在60日均线处低开低走，随后尾随沪铜反弹，但随着电子盘的走低，重新步入下跌，主力合约0806以19710开盘，盘中最高19820，最低 19560，报收于每吨19610元，较上一交易日下跌200元／吨，成交102022手，持仓68328手，沪锌延续弱势反弹，但均线系统对期价的压制明显，zn0806合约以19255开盘，盘中最高19365，最低18800，报收于每吨19265元，较上一交易日下跌255元/吨，成交 337688手，持仓92756手。

     操作建议：美国房地产部门持续恶化，制造业部门也出现下滑，对金属期货市场形成冲击，伦铜昨日盘中曾一度下挫。昨日伦敦三个月期铜小幅上涨，库存下降了 2125吨，至118050吨，只能满足全球2.3天的消费量，持仓维持在28万手，注销仓单维持在两万多吨的水平，前期支撑市场做多因素还未消失，而美元走软，原油大涨也推动其上涨，但在金融市场动荡加剧，经济前景日趋恶化的背景下，国内沪铜跟涨意愿不在象年初以来那样坚决，呈现滞涨情形，美国房地产数据说明需求依旧疲弱，但目前LME铜库存还在下降，对伦铜的支撑意义较强，因此建议投资者依旧以短多操作为主，逢低买进，逢高入场，止损位设在63000 一线，上方阻力位在70000一线，同时关注外盘的反弹能否延续。沪铝库存压力沉重，限制反弹强度，建议短线操作，沪锌弱势整理，技术压力较大，建议保持观望。