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黔轮胎A:受益于轮胎景气周期

http://www.sina.com.cn 2008年03月25日 11:30 金牛财顺

    黔轮胎A:受益于轮胎景气周期 2008-3-25

      天相投顾 于特   2007公司全年实现营业收入40.45亿元,同比增长14.8%;归属于母公司所有者净利润8733万元,同比增长78.85%;EPS 0.34元;分配预案每10股派1.5元(含税)。公司全年生产载重子午胎157万条,销售处于供不应求状态,经过简单测算2007年载重子午胎平均销售价格1338元/条,同比增长3.5%左右。   2007年国内汽车销量达到879万辆,同比增长21.84%。汽车销售量的不断增长,提高了对轮胎需求量,预计未来两年国内汽车销量还将保持15%左右的速度增长。同时在原材料成本上涨推动以及国际轮胎巨头提价带动下,国内轮胎价格有望继续上涨。   在轮胎原材料成本推动下国际品牌轮胎提价的背景下,打开了公司产品提价空间,我们看好公司未来的发展。我们预测公司08年、09年EPS分别为0.56元、0.69元。维持“增持”投资评级。   主要风险:原材料价格大幅上涨;汽车行业波动风险;轮胎出口退税调整;新增产能项目进展等。

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