广发期货：白糖期货早报0320

    2008年3月20日

     白糖期货早报

     投资研究部

     刘清力

     8620-87385092

     [广发看市]

     19日期糖主力合约缓跌，盘中有过一段上涨，但很快就被打了下来。盘中多空各有增减，整体势力对比却没有发生变化，也能部分说明价格何以没有太多涨跌。柳盘远月有所回升，但南华集团现货报价昨天再破3500，重新回到3400--3500的区间，而灾前南华现货报价也在此位。南华是糖业龙头，由此需要特别关注其举动。

     19日美盘期市几乎全线大跌，不少期货品种跌停，美国股市依然不能独善其身。当美国经济基本面没有出现太大问题时，各个期货品种依各自基本面涨跌；但美国经济基本面出现大问题，各个期货品种都要受其牵连。美国目前的经济状况不妙，着实让人担忧。可能会影响到国内。

     [现货信息]

     l 南宁3520元不变；柳州3470－3500元不变；南华3480元，下调20元；凤糖3720－3740元；东糖3510－3520元。

     l 柳盘行情--数据来源：广西糖网

     代码 开市价 最高价 最低价 收市价 涨跌 成交量 订货量 结算价 时间

     08054 3486 3535 3486 3535 39 1222 31600 3526 2008-03-19

     08064 3560 3600 3560 3590 34 5174 70754 3585 2008-03-19

     08074 3603 3630 3592 3622 32 10000 66984 3613 2008-03-19

     08084 3638 3670 3623 3658 33 16520 67722 3648 2008-03-19

     [其他咨询]

     --信息来源：中国糖网

     贵港：盘面稍有稳定，现货成交也稍有好转，不过都是库存消化得差不多，急需用糖进行的补库。从今天的成交情况来看，市场仍是一个观望的氛围，用户也只是万不得已才进行补库，成交仍然被动

     --信息来源：糖网

     截至3月15日止，海南累计榨蔗387.9万吨, 产糖45.6万吨, 创历史新高, 混合产糖率11.76%,同比下降0.23％；已销售食糖19.4万吨, 产销率42.54%,比上榨季同期下降8.93%。全省24家开榨糖厂中已有9家收榨。

     --信息来源：糖网

     FCStone发表报告认为，由于供给增长趋缓，估计08/09年国际糖价的运行环境将好于今年。虽然07年12月份国际糖价因全球食糖库存量较大而从2006年年初的约18美分/磅下滑至9美分/磅的水平，但在投机买盘的推动下，今年2月底ICE糖市0805和0807期约糖价又回升到了近15美分/磅的水平。

     估计07/08年结束时全球的食糖库存量将达到8,700万吨的历史高位，现阶段全球的食糖贸易一直笼罩在高食糖库存的阴影下。

     报告认为，估计2009年9月份08/09年结束时全球的食糖库存量将增加200-300万吨，也有可能仍处于07/08年的水平，如果需求增加的话，全球的食糖库存量可能根本不会增加。