倍特期货：早盘金属0320

    金属：

     金融动荡，金属回避

     昨日国际金融市场在美联储降息的短暂刺激过后重新回归下跌，商品市场全面普跌，投资者担心更多金融机构出现巨额亏损。美联储对美利房和美贷房紧急注入2000亿美元。市场风声鹤唳，加上本周末为复活节休市，投资者在长周末前纷纷平仓商品多头。

     伦铜仍然受到现货的支撑，昨日库存下降，而注销仓单上升到3万吨之上，因此尽管期价下跌至7945美元，现货升水仅小幅下降，持仓明显减少，显示多头回避风险，但市场结构仍然有利于多头。沪铜现货转为升水，在下跌过程中将得到消费买盘的支撑，比价回升到进口水平之上，从而支持伦敦的挤仓行为。在近期的金融动荡期引发的大规模平仓冲击过后，期价还会回升。但技术上看伦铜目前形成小头部，支撑下移到7400一线。而沪铜支撑在64000一线。操作上，多看少动，短线交易。由于现货面铜强锌弱，也可以考虑多铜空锌的套利交易。

     伦铝昨日同样下跌，期价收于2925美元，技术上同样形成小头部，由于库存持续增加，现货贴水回到40美元以上，做多动力消失，期价还有下跌空间。沪铝现货贴水仍较大，持仓持续减少，说明多头离场，期价回落震荡，保持观望。

     （倍特分析师：邓宏)