天琪期货：伦铜方向不明 沪铜需要更明确指引

　　文华财经(编辑 李志伟 )--伦敦方面：昨日LME三个月期铜收报每吨210美元，上涨159美元，因为投资者等候稍后的美国联邦储备理事会利率决议，投资者认为FED需要降息100个基点来刺激经济，但FED实际降幅出乎预期，引发电子盘的下跌,拖累上海市场的表现，伦敦铜现货达到了8285美元，升水幅度收窄到75美元。

　　上海方面：今日上海金属波动剧烈，开盘时受到外盘收涨提振而企稳，但随后在电子盘下跌的拖累下，金属市场尾随下挫，沪铜主力合约下高开低走，cu0806合约以65420开盘，盘中最高65670，最低64710，报收于每吨65100元，较上一交易日下跌330元／吨，成交131226，持仓75342手。

　　消息方面：(1)美联储周二宣布下调联邦基金利率75个基点，至2.25%，并调降贴现率75个基点至2.5%，继续试图避免经济陷入深度衰退,并抑制金融市场动荡。但此次降息幅度小于许多市场人士的预期。(2)美国房屋部门显示进一步疲软，2月房屋开工年率下降0.6%至106.5万户，营建许可年率下降7.8%至97.8万户

　　技术上看，伦铜受降息预期提振而收涨，持仓和成交都增加，技术上看，伦铜在20日均线处企稳，均线系统交织粘合，对期价形成压制，国内沪铜下破30日均线，均线系统向下拐头，压制期价向上扩展空间，成交放大，持仓小幅下降，盘中换手积极，技术上在遭遇70000阻力后，沪铜就表现出滞涨，后市的强弱取决于外盘的变化。

　　沪铝受30日均线压制下高低震荡，尾盘收平，主力合约0806以19250开盘，盘中最高19480，最低19060，报收于每吨19370元，较上一交易日下跌0元／吨，成交66850手，持仓58008手，沪锌昨日跌停后，今日围绕30日均线震荡，zn0806合约以20420开盘，盘中最高20620，最低19925，报收于每吨20080元，较上一交易下跌445元/吨，成交261322手，持仓10412手。

　　操作建议：昨晚美国FED降息75个基点来刺激经济，但降息幅度低于此前市场预期的100个基点，对商品市场的刺激作用有限，商品市场大都呈现弱势整理。昨日LME铜库存下降了925吨，持仓维持在28万余手，而且注销仓单仍维持在两万多吨的水平，因此多逼空行情还是值得期待，但支撑做多因素似乎正在消失，美国2月房屋开工率下降，而现在国内现货价极度疲软，国内外差价拉大，因此国内进口铜转口到LME库存的压力存在，昨日LME库存下降幅度低于此前水平，而前日库存还小幅增加，因此后期库存的变化趋势是关键，同时美国投资银行面临的流动性困境加大了金属市场遭受抛压的危险性，犹如农产品市场一样，因此鉴于市场目前的不确定性，建议投资者保持观望，不要追涨杀跌，待外盘明朗后操作。沪铝库存突破100万多吨，显示全球供应出租，消费不足，期价跌破60日均线支撑，建议保持观望，沪锌继续在前期整理区间整理，保持观望。