暴涨暴跌后轻仓操作　油脂类期货多头思路可保持

     投资者在经历暴涨暴跌后应轻仓操作，不要逆市盲目做空单

     两个月前，从股市杀入期货市场的王先生开始炒农产品期货，看准大豆期货的上行趋势，不到一个月就将20万炒成了40万，但这“胜利的果实”并没有保持多久，在经历了暴涨带来的财富爆炸之后，一则发改委“适时投放地方储备食用油”的消息，让王先生再度经历了大豆期货连续暴跌带来的财富缩水。农产品期货市场近日的火爆让不少投资者都眼红，但是其过山车似的走势也让不少投资者眼晕。

     一则政策吹跌油脂类期价

     进入2008年后，期货市场风光无限，以大豆、豆油为首的农产品期货演绎了一出“超级牛市” 行情。截至2月末，油脂类年内涨幅已经超过50%。武汉 美尔雅(600107行情,股吧)期货一投资者万群，依靠豆油期货单边牛市将4万元保证金赚到1450万。

     但好景不长，上周，针对近期国际因素带动国内食用油价格上涨的现象，国家发改委和国家粮食局日前下发通知，要求各地发改委和粮食局要按照本地实际情况，积极做好货源调度工作，适时投放地方储备食用油。政策利空使油脂类期货走出了一字跌停。“高位疯狂追涨的新入市资金近期损失惨重，剧烈震荡给他们上了一堂风险教育课”，光大期货分析师金正男表示。

     冠通期货一分析人士认为，发改委这则消息促使油脂类期货连续几日大幅收跌。随着政策的兑现，上周五开始，国内各交易所的农产品主力品种完成了上涨途中的短暂调整，但由于国家政策方面的制约，资金不敢轻易和政策作对，只能伺机而动，未来一段时间农产品价格波动不会像之前那么剧烈。

     期价将重回牛市主跑道

     但在采访中，不少分析师表示，油脂类期货“过山车”式的剧烈波动将在本周暂告一段落，期价将重回牛市主跑道。

     油脂供应偏紧是关键因素之一。科创信息分析师指出，2月份国内居民消费价格总水平同比上涨8.7%，其中，油脂价格上涨41.0%。显示油脂供应依旧偏紧，持续支撑豆油价格。就基本面而言，农产品的牛市步伐没有结束迹象，但剧烈回调也难以出现，在最新美国农业部报告尚未公布前，农产品市场有望以整固和小幅震荡为主。

     资金充裕是支持油脂类期货继续走牛的另一关键因素。银河期货一分析师表示，大量资金从股市、债市、房市等市场流出，寻求新的投资机会，而近年来涨势凶猛的商品市场成为资金的首选目标之一。股市疲软，期货市场火爆，导致 股票市场一批资金积极转战期市，而且这批资金习惯于股票市场的多头操作，期价越是上涨其买盘越是活跃。所以他认为油脂类期货长期牛市并未改变。