[机构看盘]倍特期货：商品动荡，金属回避

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨日商品市场全面暴跌，贝尔斯登被JP摩根收购引发对更大的亏损的担心，尽管道指受美联储大幅降息预期支撑而持稳，但国际股市全面下跌，资金连锁反映令基金大量平仓商品市场头寸，市场流传新的巨亏传言，市场心态不稳定。笔者认为在美国金融危机情况下为解决流动性问题而继续降息，没有别的选择，因此通胀因素还会在较长时间内存在。当然短时间的平仓冲击令市场剧烈调整，需要回避。

　　基金属同样大跌。伦铜大跌收于8085美元，现货升水仍达到120美元，期价维持高位震荡，金融市场引发的多头平仓潮需要回避，不排除期价还有下跌空间，但今晚美联储可能大幅降息，同样存在利多影响。铜价较为震荡，隔夜风险很大。但沪铜周一803合约摘牌已是升水，说明国内逐渐消化了前期进口压力，消费转好。在伦敦和国内都转为现货升水的情况下，现货供应仍然保持季节性紧张，还有挤仓条件。尽管短线技术弱化，但笔者仍然坚持回落空间不大，总体维持高位震荡的判断。今日国内低开在65000一线之后盘中反弹，增仓明显，现货较远月也转为升水，说明消费旺季逢低买盘仍在，但午盘后在农产品弱势及股市暴跌影响下期价转弱至跌停板，说明短线信心仍不足。在这种矛盾之下期价可能非常动荡，由于金融危机带来的不确定性，短线建议回避金融市场动荡期的不确定性，以日内短线为主，回避隔夜风险。

　　伦铝同样大跌，库存增加到100万吨之上，还在继续增加，现货贴水也回到40美元。预期第三个周三之后库存增加的势头会减缓，但无论如何，现货宽松是无疑的。从长期看，原油价格高高在上，带来铝成本的上升，将稳定其价格支撑。但短线看，基金平仓冲击是否已经释放还未可知，金融市场的动荡期期价可能还有回调要求，技术支撑在2900一线。沪铝今日大幅跌至19000一线，午盘后封于跌停，大幅减仓。多头信心和力量都受到重创，短时难以恢复。但由于价格回落幅度很大，不建议杀跌，保持观望，等待市场稳定后重新介入。

　　（倍特分析师：邓宏）