长城伟业：金属早评0319

    金属早评

     伦敦金属交易所基本金属周二全线上涨，铜铝锌早盘探底回升，场内交易中上涨，期铜场内交易终盘报收于8210美元，上涨了159美元，成交量为105669；期铝场内交易终盘报收于2992美元，上涨了47美元，成交量为172382；期锌场内交易终盘报收于2528美元，上涨了49美元，成交量为63618。

     周二LME铜库存下降了925吨，发生变化的仓库数量不多，而且有地区的库存在增加，没有哪个地区库存变化较大，显然库存处于低水平，变化幅度就会减小。在库存的支撑下，铜价的上涨也给现货带来激励，昨日现货升水有所上升，显然铜现货升水近期都会维持较高水平。上海市场上，在803合约摘牌之后昨日沪铜继续维持升水状态，幅度为200元，看来在价格下跌过程中现货需求有所释放，昨日804也转变为升水状态，成为价格最高的合约，不过这种升贴水的转变对价格过于敏感，一旦价格上涨，很快又会转变为贴水状态。

     昨日沪铝大多以跌停收市，现货继续维持贴水状态，804合约的贴水幅度有所减小，说明价格下跌激发了部分需求买盘，同时卖方惜售心态加重，预期贴水格局暂时不会发生变化。沪锌昨日也大多以跌停收盘，现货贴水维持在400元左右，现货买盘较少，期货市场继续维持正基差排列，不过近期合约的贴水幅度在减小，还会继续下去。

     技术上，LME期铜昨日在8000美元整数关获得支撑，稍稍反弹，收复30日均线，不过铜价的反弹力度不强，预期调整还会继续；期铝昨日在30日均线的支撑下反弹，调整的时间和空间都不够，预期还会继续；期锌昨日振荡，短期方向不明。

     操作上，建议暂时观望。