信贷市场恐慌蔓延 黄金原油携手创新高

    信贷市场恐慌蔓延 黄金原油携手创新高

     本周市场对美联储再度大幅降息的预期增强，美国第五大投行贝尔斯登遇到流动性危机，美联储调降贴现率的消息未能缓和经济状况，反而加重了投资者忧虑信贷危机加剧，黄金、原油价格均受强劲激励。周一电子盘中延续上周涨势大幅上扬，COMEX期金触及 1033.9美元/盎司，NYMEX原油触及111.80美元/桶，双双创出新高，国内黄金和燃料油期货也一改牛皮盘整态势，跟随外盘大幅上扬。

     内外盘油、金联动走强

     从盘面表现看，NYMEX4月原油周一电子盘中4月合约继续大幅收涨逾 1%，最高触及111.80美元/桶，站稳于110美元上方。COMEX期金周一电子盘中涨逾2%，最高触及1033.90美元/盎司的纪录高位。亚洲现货金盘中亦触及1021.40美元的历史高位。

     国内方面，黄金和燃料油期货一改此前的震荡走势，跟随外盘大幅上扬。沪黄金6月合约以231.22元/克的价格跳空高开强势上扬，早盘一度触及233.59元/克的上市以来新高，尾盘收涨4.36元至232.36元/克。成交量增长近2万余手至4.25万手，持仓亦增至4.15万手。沪燃油6月合约收涨114元至4461元，涨幅2.62%，午盘触及4546元的高点，成交量亦大幅放大至近12.7万手。

     美元长期走弱激励市场

     黄金、原油表现强势，均因受到美国经济状况及美元指数不断走弱的支撑。上周五美联储表示向贝尔斯登注资；周日摩根大通又宣布将以每股2美元的价格收购贝尔斯登；美联储则突然将贴现率调降25个基点。一系列消息引发了投资者对信贷市场的悲观情绪，金融市场再受打压。美联储在3月18日的会议上大幅降息的预期也随之提高。市场人士预计，届时美联储降息75个基点的可能性高达90%，降息100个基点的可能性亦达50%。亚洲汇市中美元兑日圆继续下跌至13年以来的新低，跌破100关口。在降息预期下，美元无疑还将继续下滑。美元疲软将强劲支撑油市和金市，因投机资金还将不断抛售美元，购入原油、黄金等商品；而原油价格的不断上涨则进一步加强通货膨胀的压力，促使人们投资于黄金以规避风险。

     业内人士指出，美联储巨资救市及下调贴现率等举措均未能缓和经济状况，反而加重了投资者的忧虑，说明美国经济衰退程度已分外严峻，美元将长期维持疲弱，并继续吸引资金进入金市和油市。有机构预测称，在投资者不断寻求避险的过程中，黄金有望于本季度内测试1150美元/盎司的水准；原油也将持于高位。近期内，期价还有上扬空间，不过同时也需注意在价格连续拉升后，可能出现的获利平仓带来的回调风险。