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大陆期货：大豆豆粕豆油每日评论（3-18）http://www.sina.com.cn 2008年03月18日 09:44 金牛财顺
**CBOT行情** 道琼斯3月17日报道，由于担忧美国经济，周一CBOT大豆期货市场在投机多头平仓打压下跌至50美分停板。 5月大豆开盘1305美分，高点1335美分，低点1302.75美分，收盘1302.75美分，下跌50美分；7月大豆开盘1318.75美分，高点1340美分，低点1318.75美分，收盘1318.75美分，下跌50美分；11月大豆收盘1229美分，下跌50美分。 5月豆粕收盘323.8美元/短吨，下跌20美元；7月豆粕收盘329.8美元/短吨，下跌20美元。5月豆油收盘58.56美分/磅，下跌2美分；7月豆油收盘59.32美分/磅，下跌2美分。 私人分析机构Informa公布了最新的面积预估数据，2008/09年度美国大豆播种面积预计为7130万英亩，高于其上月报告的6897万英亩，USDA供需报告预测的2008/09年美豆播种面积为7100万英亩。Informa本次报告上调大豆种植面积被市场视作利空因素。 分析师称，这是市场流动性危机，因缺少银行间贷款，投资者对持有的高位头寸风险重做评估。此外，原油大幅下挫、国际大豆和植物油市场疲软也对CBOT大豆期价构成压制。上周末美联储召开紧急会议后决定降低贴现率，同时批准JP摩根低价收购贝尔斯登，金融动荡引发今日多间商品市场抛售，投资者急于平仓以弥补别处亏损。 经济话题分散了市场对基本面的关注，除非影响经济发展的不确定因素能迅速得到解决，否则持续对冲平仓将拖累期价进一步走跌。交易商预计隔夜电子盘仍将保持弱势。 **大商所行情回顾** 大连商品交易所 日行情表 20080317 商品名称 交割月份 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓量变化 豆一 901 4,420 4,437 4,371 4,373 -149 487,214 385,488 -14,824 豆粕 809 3,401 3,463 3,401 3,426 -77 674,136 338,814 -1,782 豆油 809 11,500 11,550 11,500 11,500 -478 52,494 150,978 -10,596 **每日价格** 2008-3-17当天全国大豆平均价格：5176.32元/吨 **基本面情况** 春节之后，国内大豆市场，特别是产区大豆市场可以说是大起大落，豆价以迅雷不及掩耳之势轻松突破“5000”高点，并在连续刷新历史新高的同时直指“6000”大关。但令大部分市场人士意想不到的是，3月初大豆价格以同样的速度，迅速回吐前期涨幅。 泡沫涨幅已经幻灭短期跌势主导市场。据中国大豆网跟踪统计，截至3月12日，黑龙江产区油厂平均收购价格已经跌破5000元/吨的关口，并且仍在继续向下快速回落。可以说，价格的崩塌不仅在于外部因素对现货价格的指导影响，也在于市场内部对其自身的调节作用。因为前期大豆价格无节制地疯狂上涨，已经背离了市场规律，并且在长期无量上涨的过程中，价格失去了实际的指导意义，这也就意味着其涨幅中存在很大一部分“泡沫”成分，那么，在价格膨胀至一定程度后，出现大幅回落也就不难理解。根据目前市场情况来看，恐慌气氛仍然笼罩在产区之中，短期内售粮的热潮可能仍会继续，这就为油厂创造了机会，在大量收购的基础上大幅压价，从而抑制了价格的反弹，并且，在市场恐慌气氛已经形成的情况下，这种下跌的趋势近期恐难改变。因此，短期之内，跌势仍将主导市场行情。 国产豆市相同，自进入2007年下半年以来，国内豆油价格便呈现飞速上涨之势，与大豆可谓并驾齐驱。然而，油价的高企对于市场而言具有双重含义，对于供方，是利润丰厚的标志，但对于需方来说，则要承受更加沉重的经济压力。因此，相对于需方，供方更乐于接受豆油价格一再飙升。数据显示，在黑龙江省3月初豆油价格达到近18000元/吨历史高点的同时，油厂大豆收购价格最高也达到6000元/吨的历史新高。在达到历史最高点之后，市场随即传出国储将抛售25万吨豆油用于小包装销售、打压过高油价的消息。消息本身对现货市场影响有限，不仅在于对象只针对各大超市，更在于25万吨相对于需求而言数量仍显不足，但对期现市场贸易商的心理影响是巨大的，因为这其中传达着国家将对油价进行调整的讯息。 **操作建议** 近期连豆大幅下跌，包含国内、国外多种因素。从外盘来看，此次下跌早有苗头，3月11日CFTC公布的CBOT大豆期货合约净多单持仓显示已经持续3周出现大幅减持，平均每周降低近1万张。此外南美大豆增产，3月底大量上市，季节性供应打压美豆期价下行。此外美国次贷危机影响到底有多大，现在还在不断蔓延，引发市场不断恐慌。 国内方面，在“两会”期间突然投放储备油平抑物价，宏观调控政策加大，空头乘机反扑。在内压外弱市的影响下，连豆下跌趋势在所难免。建议投资者逢高少量做空，控制好仓位风险。
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