银河期货：国内铜表现强劲

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－周一国内铜市表现强劲，在多头积极的买盘支持下，铜价守在5日均线之上并且继续上行，收盘上涨1270元或1.9%。

　　分析来看，周一铜价表现强劲与美元贬值和中国2月份进口超过预期有关。

　　首先，美联储紧急下调贴现率导致美元继续大幅下挫

　　据彭博通讯社3月16日报道，美国当地时间3月16日晚，美联储宣布将面向商业银行的贴现率下调25基本点至3.25%，并表示允许主要交易商以“各类投资评级”的抵押品作抵，按此利率向美联储借款。美联储同时将贴现借款期限从目前的30天增加至90天。美联储还批准了摩根大通对贝尔斯登每股2美元的收购案。美国下调贴现率后美元汇率继续大幅下挫，周一美元指数最大跌幅曾达到1.34%或0.965，美元的暴跌引了黄金和原油价格大幅上涨，进而带动了亚洲时段市场的人气。本周二美国要召开货币政策会议，市场估计会降息100个基点，这将使通胀的压力更大，如果通胀仍是商品价格上涨的主因之一，那么铜价仍有上行的可能。

　　其次，中国非铸造铜数据好于预期

　　周一中国海关公布的数据显示，中国2月精炼铜、阳极铜以及铜合金进口量为158,073吨，与1月进口量接近持平。 今年前两个月未锻造铜进口量为316,276吨，较去年同期下降1.7%。此数据与上周公布的未锻造铜及铜材的数据比较来看，未铸造铜的进口量仍然较高，这还是给市场以支持。周一是3月合约的最后交易日，当天上海现货仍维持升水100-300元，来自现货市场的消息，成交较为活跃，贸易商要价坚决，消费商也在认可当前的价格。另外有数据显示，3、4月份铜管的订单也要增加，铜的消费会有所增加。

　　总之，目前市场仍处于矛盾之中，一方面美国经济陷入衰退的可能性不断加大，另一方面，宽松的货币政策又加大了通胀的压力，因此铜价也处于矛盾之中。从目前的情形来看，我们仍然倾向于通胀的支持作用仍然存在。因此从操作上讲，我们建设买入，但应设好止损。承受力较弱者，可先观望。

　　从技术上看，LME三个月铜支持位8200美元是否有效将决定今年的涨势是否持续。如果支持有效，铜价将再次挑战8800美元甚至向10000美元上行。短期看，铜价处于8200-8500美元之间。操作上讲，中线可以买入，但应以8200设好止损。短线观望，等待铜价有效上破8500元后顺势进入。国内铜价于上破5日均线，交易上中线可以买入，但应以30日均线设好止损。短线应关注外盘明确上破8500美元后再行进入。

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