国元期货：伦铜现货升水扩大 沪铜今日高开高走

　　文华财经（编辑 王亚男）--上周五伦敦三月铜一度因美元疲弱和库存下滑而大涨2%，但之后受到对美国经济成长和全球金融市场忧虑的影响而尽数回吐稍早涨幅；同时铝价因库存大增而继续呈现回调的走势，近期由于LME铝库存连续大幅增长已经使得库存量超过100万吨，为近3年半以来的最高，这对期价是一种压制，但是整体上来看原油涨势及美元下跌仍将为基本金属提供支撑，特别注意的是美联储近期可能减息50基点，美元的弱势还没有结束，伦敦三月铜盘中一度高见 8,545 美元，但终收报每吨 8,375 美元，收低5美元；现货升水为124美元，较上一交易日涨20美元。期铝下跌30美元，报收3085美元；期锌亦下跌30美元至2600美元；COMEX市场期铜3月份合约收高0.70美分，收报3.8470美元/磅；5月份合约收高0.30美分，收报3.8280美元/磅。

　　上海金属总体上表现强劲，继续换月交易，铜承接上一交易日的强势，早盘小幅高开，盘初虽遭遇空头的打压，但在买盘的推动下，期价稳步上涨，主力806合约终报收于68200元，上涨1270点，总持仓增加6126张，今天是803合约最后交易日，上海现货升水100-250之间，而3、4月合约的价差为200，现货市场上持货商惜售，而接货者较积极，这期价有一定的支撑。铝早盘曾受到伦铝的影响大幅低开，但在铜锌走高的带动下震荡收高，目前受到5日均线的压制，短期内应以震荡整理为主。

　　消息面上，美国2月消费者物价指数(CPI)较前月持平，扣除食品和能源的核心CPI持平；2月CPI较上年同期成长4.0%，核心 CPI同比增长2.3%；美国密西根大学3月消费者信心指数初值为70.5， 2月终值为70.8；美国3月7日当周经济领先指标跌至132.2，上周从132.6略下修至132.5。欧元区2月CPI修正后年升3.3%为记录新高，减少了欧央行在近期降息的可能。中国国家统计局数据显示，中国1-2月城镇固定资产投资同比增长24.3%，至8,121亿元。

　　另据14日消息，Inmet矿业公司周五称该公司旗下位于巴布亚斯新几内亚的OK Tedi矿场为期四天的工人罢工结束，公司称此次罢工令该公司2008年铜产量下降450吨，黄金产量下降1200盎司。中国海关周一公布的数据显示，中国2月精炼铜、阳极铜以及铜合金进口量为158,073吨，与1月进口量接近持平。

　　总体上，伦敦处在高位振荡整理当中，现货升水高企，持仓持续减少，一直让我担心可能有逼仓行为，而且我预感逼仓越来越近了，因为经济下滑的风险越来越大，铜的需求肯定受到经济的影响而回落，虽然黄金、原油都继续创新高，但是铜的金融属性不能和他们相比，那么基金在这些商品中的多头头寸如何了结那？很有可能近期上演一波金属的最后疯狂。而鉴于近期金属的波幅较大，建议投资者短线操作，注意风险。（宋怀兵）