期铜受美经济忧虑拖累回吐涨幅 期锡继续飚升

　　上周五(3月14日)伦敦金属交易所(LME)基本金属走势分化，涨跌不一，期铜一度因美元疲弱和库存下滑而大涨2%，但之后涨幅因对美国经济成长和全球金融市场的忧虑而尽数回吐稍早涨幅；期锡继续保持强劲，不断刷新纪录高位，供应忧虑及LME库存持续下滑继续推动基金买入，令价格飚升；铝价因库存大增而继续呈现回调，近日来LME库存连续大幅增长已经使得库存量超过100万吨，不过原油涨势及美元下跌仍将为基本金属提供支撑。三个月期铜盘中一度高见 8,545 美元，收报每吨 8,375 美元，收低5美元；期铝下跌30美元，报收3085美元；期锌亦下跌30美元至2600美元；期铅下跌40美元至3060美元；期镍上涨400美元至32550美元；三个月期锡收报 20,600 美元，上涨650美元，盘中一度触及20950美元的纪录新高，印尼、中国和刚果的供应问题令市场更为紧张。COMEX市场期铜3月份合约收高0.70美分，收报3.8470美元/磅；5月份合约收高0.30美分，收报3.8280美元/磅。

　　LME交易数据表

　　宏观经济方面消息，美国公布，2月消费者物价指数(CPI)较前月持平，扣除食品和能源的核心CPI持平；2月CPI较上年同期成长4.0%，核心CPI同比增长2.3%；美国密西根大学3月消费者信心指数初值为70.5， 2月终值为70.8；美国3月7日当周经济周期研究所(ECRI)领先指标跌至132.2，上周从132.6略下修至132.5。欧元区2月消费者物价调和指数(HICP)终年率增长3.3%，2月HICP终值月率上升0.3%。中国国家统计局数据显示，中国1-2月城镇固定资产投资同比增长24.3%，至8,121亿元。

　　基本面方面消息，据14日消息，Inmet矿业公司周五称该公司旗下位于巴布亚斯新几内亚的OK Tedi矿场为期四天的工人罢工结束，公司称此次罢工令该公司2008年铜产量下降450吨，黄金产量下降1200盎司。

　　LME铜现货/三月升水124美元，较前一日升水扩大20美元；LME铝现货/三月贴水37.5美元，较前一日贴水持平；LME锌现货/三月为贴水19美元，较前一日贴水扩大1.5美元。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加8,483吨，库存量61,323吨；铝库存增加8,516吨，库存量170,491吨；锌库存增加2,641吨，库存量75,351吨。

　　操作建议：期铜继续高位振荡整理，现货升水高企，基金多头目前仍占居着市场的主动，配合LME库存的下降似乎在进行进一步的逼空行情，欧美股市仍表现疲软，经济前景仍维持下滑风险，预期后期铜价仍将逐步探顶，操作上目前多空观点要随市场而变，价格可能重上高位，可短多介入，须注意止损与止赢，避免深幅被套，使自身占居主动地位，关注股市及库存变化对价格的引导作用。期铝受库存增长的压力继续呈现回调，但料供应忧虑及成本上涨等因素继续为价格提供较好的支撑，长期后市仍谨慎看好，价格得到部分回调之后可能重上高位，长线多头继续谨慎持有。