[机构看盘]中期期货：沪铜本周振荡，等待伦铜指引

　　文华财经（编辑 刘娜）--LME三个月期铜本周高位振荡，周一期铜大幅下跌，受获利了结打压，出于对美国经济衰退导致需求放缓的忧虑影响；周二期铜冲高回落，受美元企稳反弹引发的多头了结影响，不过库存继续减少，现货升水再度回到100美元之上继续支撑着铜价；周三期铜上涨，美联储为市场注资的影响逐渐消退，市场人士预计美联储在3月18日的利率会议上将再度降息，令美元大幅下跌，激励了期价的上涨；周四期铜小幅收跌，因股市下跌导致投资者对信贷危机的忧虑重燃。沪铜本周基本跟随伦铜走势振荡回落，周一沪铜低开小幅走低，受伦铜的小幅回落以及国内股市、期市集体下跌影响；周二沪铜受伦铜下跌影响低开，不过随后反弹并回补跳空缺口；周三沪铜低开低走，受伦铜下跌影响，现货价格的抗跌支撑着期价；周四沪铜高开低走，受股市下跌以及对周五上期所铜库存增加预期的影响；周五沪铜低开高走，早盘下跌，期间振荡，上午临近收盘劲扬，午后扩大涨幅，终盘收于67400，上涨440，成交量66742，持仓量63076，减仓6548手。新晋主力合约0806开盘66550，终盘收于67650，上涨680，成交量89852，持仓量53974，增仓8800手。

　　本周LME铜库存继续减少，截至3月13号总库存降至127950吨，现货升水继续走升并再度回到100美元附近，随着库存的减少后市仍有继续走高的可能。国内来看，本周上期所铜库存增加8483吨，总库存增至61323吨，现货价格相对期价表现抗跌，升贴水从上周的贴水转为升水100－300，下游企业接货意愿较强，成交很活跃。

　　美国联邦储备理事会本周二宣布，与其他央行采取协调行动，增加市场流动性，其利用一项新工具向金融市场注入2000亿美元，以增加市场流动性，恢复市场机能，这提振了美元，令美元反弹，对基金属构成一定的打压。

　　技术上，LME三个月期铜本周高位振荡，出于对美国经济衰退导致需求放缓的忧虑影响，部分多头获利了结打压了期价，不过库存继续减少，现货升水再度回到100美元之上以及美元的疲软、原油黄金触及记录高点继续支撑着铜价，从1月22日低点和3月6日高点所作黄金分隔线来看，期价回调支撑位在8000美元附近，技术走势仍旧偏强，回调过后仍有继续上行并刷新历史高点的可能。国内来看，沪铜振荡下跌，从主力805合约1月23日低点和3月4日高点做黄金分割来看，期价在回试65500附近支撑后反弹在现货价格抗跌以及消费旺盛继续为期价提供支撑，关注伦铜走势，操作上多单轻仓持有。

　　本周LME三个月期铝高位振荡，周一期铝下跌，受经济衰退预期引发的需求放缓忧虑影响；周二期铝继续下行，受美元反弹，基金属全面回落影响；周三期铝上涨，受美元大跌导致的基金属全面上涨带动；周四期铝振荡收平。沪铝本周大幅下跌，周五主力合约0805开盘19750，早盘下跌，期间振荡反弹，终盘收于19830，下跌25，成交量42072，持仓量64570，减仓1920手。新晋主力合约0806开盘19915，终盘收于20020，下跌10，成交量57230，持仓量61790，增仓3612手。

　　本周LME铝库存大幅增加，截至周四总库存达到987325吨，较上周增加4万多吨，现货贴水基本与上周持平维持在35－40美元之间。国内来看，本周上期所铝库存增加8516吨，总库存170491吨，现货价格跟随期价下行，随着价格的下滑下游消费厂家低位少量买入，成交一般。

　　香港3月21日消息，业内高层人士周三表示，过去三周，国内现货氧化铝价格已经下滑11％，今年目前为止价格已经下滑21％。冶炼厂消息人士指出，中国的铝冶炼厂向中国铝业以外的精炼厂以每吨3500－3600元支付氧化铝价格，而2月中旬每吨接近4000元，这减少了铝锭的生产成本，令铝价承压下行。

　　技术上，LME三个月期铝本周高位振荡，受经济衰退预期引发的需求放缓忧虑影响，同时库存的持续大幅增加亦令期价承压，期价有回补2月27日跳空缺口的可能，回调支撑位3000美元附近。国内来看，沪铝本周大幅下跌，国内氧化铝价格的大幅回落降低了铝锭的生产成本，前期作多资金离场令期价承压下行，今日期价回试19500后反弹，操作上空单获利离场，观望。

　　LME三个月期锌本周振荡，周一期锌大幅下跌，受基金属全面回落影响；周二期锌冲高回落，跟随伦铜走势；周三期锌上涨，受美元大跌以及基金属全面上涨带动；周四期锌小幅上涨。沪锌本周基本跟随沪铜走势振荡行，周五主力合约0805开盘20900，早盘下跌，期间振荡，上午临近收盘反弹，午后扩大涨幅，终盘收于21290，上涨320，成交量207950，持仓量75462，减仓5644手。新晋主力合约0806开盘21005，终盘收于21530，上涨405，成交量88394，持仓量48536，增仓12394手。

　　本周LME锌库存小幅增加，截至周四总库存123600吨，现货贴水基本与上周持平，维持在20美元附近。国内来看，本周上期所锌库存增加2641吨，总库存75351吨，现货价格跟随期价走低，市场观望氛围较浓，成交一般。

　　技术上，LME三个月期锌本周振荡，从去年10月15日高点和11月22日低点所作黄金分割来看，期价一度跌至2570美元下方，走势偏弱，短期内可能维持在2570－2690美元之间振荡。国内来看，沪锌振荡下行，从主力0805合约2月19日低点和3月4日高点作黄金分割来看，期价在20900附近获得支撑，目前方向仍不明朗，不过随着消费旺季的来临，预计下行空间不大，操作上空单了结离场，暂时观望。

　　中期期货 温京海