[机构看盘]鑫国联期货：本周沪胶破位下行，短期可能有反弹

　　文华财经（编辑 刘娜）--行情回顾：

　　本周沪胶破位下行，主力807月份在周四并以跌停收盘，周五在受获利盘平仓的推动下快速反弹，当日成交量放大至285646手，持仓减少20802手至47550手，全周成交920258手，持仓47550手。

　　信息分析：

　　1.国内方面：

　　上海库存本周减少1365吨至92930吨 ，将近10万吨的库存还存在压力。而国内云南、海南橡胶主产区的割胶期逐渐临近，现货需求企业在逐步等待新胶上市，导致目前现货成交稀少。现货量将逐渐增也将满足国内市场，对胶价形成压力。

　　中国国家统计局周四公布的数据显示，中国1-2月轮胎产量为8021万条，较去年同期增长15.2%。1-2月合成橡胶产量为310，000吨，同比增长3.4%。2007年，中国复合胶进口量达到48.2万吨，而2002年仅为3.7万吨，年均增长率高达76.2%。种种数据都显示我国对橡胶的需求在逐渐增加，加之近期有传言云南、海南由于气候原因割胶将延迟10至20天，都将对胶价形成支撑，但整体的季节性产量增加对胶价将形成打压。

　　2.国际方面：

　　国外主产区的季节性因素导致供应两减少，给胶价支撑，同时国际高油价也将为胶价提供支撑。但近期原油的上涨并未给胶价提供支撑，同时当前的经济形势和即将面临的季节性需求减弱压力，使得原油的连续上涨风险越来越大，原油回调势必造成胶价的快速回落。且日元兑美元的不断上升给日胶上涨带来压力。

　　技术分析

　　日胶本周冲高回落，日线图中MACD指标显示死亡交叉下行，同时10日均线低头下行给以压力，技术图形走弱，短期在支撑位286日元的120日均线位置受到支撑。沪胶807月份本周跌破 120日均线之下，MACD指标显示自07年8月份以来顶背离，周五受22000支撑上行，周线图显示此位置为60周周线位置，在此料有支撑，下周可能反弹，反弹空间有限，23300为强压力。跌破22000后可继续看空至20000。

　　操作建议：

　　技术图形破位显示市场弱势来临，但22000位置有支撑，短期可能有反弹，但国内主产区割胶期临近，后期打压胶价。下周关注22300位置压力，突破空头止损离场，跌破22000空头跟进，目标位20000。（周金东）

　　鑫国联期货研发部