西南期货：沪铜低开高走 短期调整还将继续

　　文华财经(编辑 王亚男)--LME铜昨日小幅波动下跌60点，收于8340点。LME库存连续12天下降，目前库存接近年07年8月水平，同时南非罢工继续维持。沪铜今日低开高走，在现货数据公布后显示铜升水100-300，显示下游企业对该价格接货意愿较强，期货市场价格立刻快速上涨超过1000点。我们认为，目前铜价中期上行的态势还没有破坏，在外盘供应面无明显改善的情况下，供需不平衡的状况将继续维持。不过近期由于美国经济数据均显示不佳，加之投资者对宏观经济的担忧而抛售金属头寸，短期的调整还将继续。建议：观望，等待调整结束后做多。

　　铝：昨日LME铝库存在美国地区再次大幅增加23775吨，为04年6月以来的最高库存。开盘时库存的增加给价格带来了不小的压力，但随后出现反弹，震荡后收于3115点。我们认为LME铝库存大幅增加是一个暂时现象，并不会维持多久。由于去年第四季度的产量大幅增加，且今年一月的雪灾和二月的春节，导致了今年前2个月份的产量环比大幅减少。但是从以往数据来看，一般每年的一季度产量均为当年的最少，预计在二季度产量将会继续增长。前期支撑铝价上涨的关键因素就是停电所带来的减产预期，如今非洲的实际影响小于了市场的预期，价格就无法在高位继续维持，目前中国的雪灾和停电实际带来的影响还没有正式的数据公布。建议：持有头寸等待市场的演变。

　　锌：LME锌昨日小幅震荡，收于2615点。沪锌平开后走低，但现货价格公布后立刻走高。价格基本维持在20000-22000区间内震荡。LME锌在技术上突破近3个月来的震荡区间高位后又快速回落，主要还是缺乏基本面的支持，预计后市将在区间内震荡波动为主。建议：保持观望，暂时不建议抄底建多头。