题材炒作难敌实盘压力沪胶跌停

    　　尽管获得天然橡胶进口增长、国际油价创出新高等利多题材支撑，但国内天胶价格仍大幅下跌。昨日，沪胶期货下跌925点至跌停位置，最近三天累计跌幅高达6%。分析师表示，农产品和金属市场下跌的恐慌气氛蔓延开来，加上新胶即将上市，均对胶价构成压力。

    　　国家统计局昨日公布数据显示，中国1-2月轮胎产量为8021万条，较去年同期增长15.2%。本周一，国家海关总署公布初步数据也显示，中国2月天然橡胶进口130000吨，1-2月天然橡胶总进口310000吨，同比增加22%。中国橡胶工业协会秘书长范仁德指出，2008年汽车工业的发展，仍是中国橡胶工业发展的主要动力，预计2008年橡胶工业整体增长水平在12%左右，轮胎增长幅度在15%左右。

    　　同时，原油市场也有的强劲表现。国际油价在突破100美元过后，接连刷新历史纪录新高，纽约原油期货5月合约本周最高冲至110.20美元。分析师认为，上述因素对天胶市场是重大利好，因合成橡胶与天然橡胶消费替代关系，原油市场将成为引领天胶价格向上的风向标。

    　　然而，昨日沪胶市场仍大幅下跌。主力Ru0805合约开盘后即跳水400余点，随后价格震荡走低，最终收于21700跌停位置。连续三日，沪胶累计跌幅高达6%。分析人士认为，期现价差拉大和库存增加是导致胶价跳水的主要原因。

    　　中国国际期货分析师张兵表示，从2006年末至今，国内天胶库存每到达或者临近10万吨整数关口时，就会出现一轮大幅调整。而最新一期库存数据显示，截至上周五上期所指定仓库天胶库存为9.4吨。张兵表示，价格下跌是为了释放库存压力，同时调整期货近月合约与现货胶价的升贴水问题。记者了解到，在此前一段时间，天胶近月合约一度较现货升水1000元，巨大的价差吸引现货商注册期货仓单，并在期货市场上抛空。

    　　“10万吨库存大约可以对应2万手空单，目前沪胶单边总体持仓4.6万手，这相当于一半的空头都可能是实盘。因此现货压力非常的大。如果持仓不扩起来，23000元/吨的价格很难维持。”分析师表示。

    　　另外，据现货商介绍， 3-4月份国内天胶将会大规模的开割，预计4月底将会有新胶流入市场，因此3月份橡胶开割期可能导致价格滑落。