[机构看盘]天琪期货：迷茫中高峰震荡，远方曙光来临

　　文华财经（编辑 刘娜）--（一）、财经要闻

　　1、1-2月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长15.4%。工业企业产品销售率为97.5%，同比提高

　　0.7个百分点。

　　2、中国人民银行行长周小川日前表示，该制度年内推出尚无具体的时间表。他强调说，这个制度究竟怎么做，目前尚面临几种方案的选择，还在论证中。

　　（二）、美盘方面：

　　由于缺乏新利多消息支撑，加之豆类市场疲软，周三CBOT玉米期货市场全线收低，主力5月期约上涨5.25美分，报收于567.25美分。自近期涨势过后，玉米市场部分多头陆续平仓。目前玉米期价稍遇阻力，再创新高还需加以时日，直到种植意向报告和今年初春美国天气预报得到进一步确认。受大豆疲软打压，玉米期价维持窄幅区间波动。总的说来，市场整体交投略显沉闷。周四玉米走势取决于海外市场消息、USDA出口销售周报和相关经济数据。分析师预测，截至3月6日，当周美国2007/08年度玉米净出口销售量为60-100万吨，前一周报告为71.04万吨。公开喊价交易中，预估商品基金日卖出4000张合约。

　　港口现货方面：

　　北方各主要玉米输出港口玉米价格基本维持上周水平，容重700以上水分15%以内质量玉米平舱价基本在1580元/吨。据业内人士统计，大连、锦州、鲅鱼圈三个港口加部分港外库存共有玉米量应在150万吨左右。由于目前东北产地玉米成本与北方港口价格仍有利润可言，产地贸易商发货积极性较好，但到货进度仍受运输条件限制。较有代表性的锦州港标准质量玉米港内收购价在1530元/吨，与上周持平，湿玉米价格在0.70元/斤，水分20%，锦州至蛇口船运费在150元/吨未变。

　　由于库存压力不减，当地饲料企业采购不积极，广东港口玉米价格再度下跌20元/吨。目前广东港口容重700以上水分15%以内玉米成交价降至1750元/吨，其它品质玉米价格也同步下调20元/吨。现广东港口有玉米库存26-27万吨左右，后续仍有船陆续抵港，短期内压力不减价格仍有继续走弱的可能。

　　吉林玉米深加工企业现货价格：

　　吉林省两家玉米深加工企业由于收购数量不理想，上调了玉米收购价格，上调幅度均在20元/吨，具体情况如下：松原赛力事达公司：昨日玉米收购价格上涨20元/吨至1400元/吨，30%水分玉米价格上涨至0.566元/斤，昨日由于刚刚上调价格日收购量增加幅度并不明显，昨日收购量在1900余吨。今日早间门前送粮车开始有所增加。中粮生化榆树公司：昨日玉米收购价格调高至1420元/吨，30%水分玉米价格涨至0.573元/斤，昨日日收购量在3000吨左右，较前有所增加。另外，黑龙江中粮生化肇东事业部由于日收购量只有百余吨，昨日也将玉米收购价格做以上调，幅度较大，目前收购价格为1300元/吨，较前期上涨了72元/吨，湿水分玉米收购价格也由原来的0.50元/斤涨至0.53元/斤。

　　（五）、国内行情回顾与分析

　　 今日大连豆类、玉米市场高位弱势整理。玉米主力0809期约以高于上一个交易日3点1815开盘，最低探至1802，最高冲至1821，期价受到来自5日和10日的均线压制较大，但受1800整数关口支撑的力度较强，终盘上涨8点以1820收一下影线较长的小阳。全天成交410790手，比上一交易日减少168016手，持仓增加17112手至698040手。技术指标处于偏空状态。从盘后持仓来看多头增仓明显，空头变化较小，主力套保席位把仓位调整到了远月。目前市场仍不具备大幅上涨动能，其走势主要受相关品种的走势影响。东北地区目前旱情比较严重，有关部门统计黑龙江省受旱面积达到7000万亩以上，占总耕地面积的4成以上，昨天国家有关部门又下达了收购第二批120万吨国家临时储存玉米的计划，并且不准压等压价、提等提价，及时结算售粮款，不准打白条，春耕问题已经纳入了有关部门的议事日程，农民的利益也引起了各方重视。从气候和农资情况来看我们不应该把农产品看得过低，但从大豆播种面积的增幅来看，虽然其播种面积不一定像政府官员预计的那么高，但是由于大豆现货价格的高企其播种面积大幅增加是不言而喻的，播种面积置换的幅度越大对玉米来说支撑力度就越强，但具体增加的幅度却始终是悬在投资者头上的一把利剑。c0901的强势特征依旧明显。从我们对吉林、黑龙江等地的现货市场调查情况来看，在以9月期约为标的物交割的利润可以达到100-150元/吨，对于玉米这个品种来说利润可以说比较丰厚，9月期约在1800-1850区间内震荡的可能性比较高。目前市场稳定性较差，不建议参与短线交易。鉴于以上的分析，建议采取卖A0901买C0901、仓位1：2的套利操作策略，3-4月份玉米不能摆脱其偏弱的基本面格局，长线投资者可观望、等待一段时间。

　　天琪期货：胡胜明