[机构看盘]天琪期货：沪铜多逼空陷入僵局，关注持仓变化

　　文华财经（编辑 刘娜）--伦敦方面：昨日LME三个月期铜收报每吨8400美元，上涨125美元，由于美元大挫以及创纪录新高激励，盘中低开高走，收复了前日部分跌幅。伦敦铜现货价格下跌6美元，达到了8356美元，小幅贴水。

　　上海方面：今日上海金属市场宽幅震荡，市场在剧烈波动中寻找方向，沪铜受到电子盘走弱拖累，高开低走，cu0805合约以67470开盘，盘中最高67490，最低66610，报收于每吨66680元，较上一交易日下跌450元／吨，成交66064，持仓69624手。

　　消息方面：（1）中国国家统计局周四公布数据称,中国2月铜产量为258,000吨，同比增加8.1%。（2）中国国家统计局周四公布的数据显示，中国1-2月份规模以上工业增加值同比增长15.4%，市场预估为增长16.8%。数据并显示，1-2月工业企业产品销售率为97.5%，同比增加0.7%；工业企业共实现出口交货值10,828亿元，同比增长14.8%。

　　技术上看，伦铜昨日继续上攻十日均线，尾盘收在十日均线上方，技术上的劣势有所改善，但新进场资金不多，持仓增加1524手。目前持仓库存比仍旧不合理，库存较低，持仓较高，金属市场能否站稳，关键看多头能否坚守不出，多头的信心能否企稳。沪铜今日高开低走，但下跌幅度没有超过昨日的低点，K线基本上收在昨日K线实体之内，后市仍取决于外盘的变化，但最近沪铜滞涨，跟国外的背离次数也越来越多，技术形态上有向下调整的可能。

　　沪铝继续回落，主力合约0805差不多已回落到前期盘整水平，主力合约0805以20020开盘，盘中最高20030，最低19700，报收于每吨19825元，较上一交易日下跌130元／吨，成交58266手，持仓66490手，沪锌跟随沪铜走势，盘中宽幅震荡，zn0805合约以21210开盘，盘中最高21280，最低20750，报收于每吨20930元，较上一交易日下跌210元/吨，成交210670手，持仓81106手。

　　操作建议：今日公布的中国二月精炼铜为257500吨，比上月小幅减少2800吨，但比去年同期则增加百分之八，说明中国冶炼产能扩张很快，在遭遇雨雪灾害的情况下还能保持同比增长，这也反应了国内现货供应充足的事实，但国内期货与现货的背离已经不是一两天的事了，在伦铜逼仓行情的带动下，沪铜被迫跟涨。市场上传闻中国保税仓库的转口铜出现在伦敦金属交易所的亚洲仓库中，数量为一万多吨，将不利于基金逼仓计划，但从前几日的持仓变化来看，基金决心比较坚定，沪铜后市的变化取决此轮逼仓行情能否持续，而关键在于基金能否消化这批新增库存，因此建议投资者不要追涨杀跌，保持观望，关注持仓变化，关注多头信心能否重新积聚，沪铝昨日LME库存大幅增加8625吨，今天公布的中国二月铝产量为998100吨，比上月减少44000吨，低与市场预期，期价从高位回落，资金有撤离迹象，保持观望，沪锌延续整理，保持观望。