西南期货：沪铜高开低走 短期调整还将继续

　　文华财经(编辑 王亚男)--LME铜昨日受OKTedi的罢工和库存继续减少的影响，小幅上涨收于8400点，较前日上涨125点。沪铜今日高开低走，在现货数据公布后立刻跳水，现货虽然维持小幅升水状态，但现货市场在66700附近才成交价才成交活跃，下游企业对该价格接货意愿较强。统计局今日公布：2月精铜产量达25.75万吨，同比增长8.1%，但环比减少9.9%。由于去年第四季度的产量大幅增加，使得今年前2个月份的产量环比看上去大幅减少，但是从以往数据来看，一般每年的一季度产量均为当年的最少，在二三季度产量将会大幅增长。我们认为，目前铜价中期上行的态势还没有破坏，在外盘供应面无明显改善的情况下，供需不平衡的状况将继续维持。不过近期由于美国经济数据均显示不佳，加之投资者对宏观经济的担忧而抛售金属头寸，短期的调整还将继续。建议：观望，等待调整结束后做多。

　　铝：昨日LME铝库存在北美区大幅增加12325吨，导致市场开盘即下挫，随后价格跟随铜价上涨，上涨2.5%收于3112点。统计局今日公布：2月原铝产量达99.81万吨，同比增长11.3%，但环比减少9.5%；2月氧化铝产量达1642万吨，同比增长28.1，但环比减少9.7%，由于去年第四季度的产量大幅增加，且今年一月的雪灾和二月的春节，导致了今年前2个月份的产量环比大幅减少，但是从以往数据来看，一般每年的一季度产量均为当年的最少，预计在二季度产量将会继续增长。前期支撑铝价上涨的关键因素就是停电所带来的减产预期，如今非洲的实际影响小于了市场的预期，价格就无法在高位继续维持，目前中国的雪灾和停电实际带来的影响还没有正式的数据公布，我们还无法得知具体的状况是否如预期一般。建议：持有头寸等待市场的演变。

　　锌：LME锌昨日反弹3.34%，收于2630点，连续4天的下跌暂时告一段落。沪锌走势于其他金属相似，平开后走低，价格基本维持在21000-23000区间内震荡。统计局今日公布：2月锌产量达26.76万吨，同比减少4%，但环比减少9%，产量的减少对于锌来是个利好。LME锌在技术上突破近3个月来的震荡区间高位后又快速回落，主要还是缺乏基本面的支持。建议：保持观望，暂时不建议抄底建多头。