中期智囊团：豆油盘中视点3-12

    豆油

    基本面：

    1、周二CBOT豆油期货自前期跌势中反弹收高，摆脱USDA利空数据影响。3月报告中，美国2007/08年度豆油库存量为28.37亿磅，超过上月的25.02亿磅水平。豆油产出率提高而国内生物燃料用量下降导致本月报告的豆油库存量增加。不过，2月份美豆油出口销售及装船情况比较不错，豆油出口量由上月报告的19.5亿磅增至24亿磅。

     5月豆油合约在压榨套利中的份额为47.39%，5月大豆盘面压榨利润为59美分。

    预估投机基金日买进3000张豆油合约。全天CBOT豆油期货合约成交量为7.3万张。

     2、相关消息：据彭博社报道，经过多方努力后，凯雷集团旗下的对冲基金凯雷资本近日仍面临超过4亿美元的保证金追加要求。华尔街分析人士认为，凯雷资本缺乏足够的现金以偿付保证金追加要求，只能大量清盘旗下投资组合以换取现金。由于对冲基金的投资组合涉及巨额期货头寸，坊间传闻凯雷投资组合持有近50亿美元之多，主要以农产品期货为主，芝加哥期货市场受到了最猛烈的冲击，大豆和谷物期货市场出现了恐慌性抛售，CBOT期货市场频频以跌停收盘。并波及我国农产品市场，大连豆油期货更是连续跌停。

    因此，农产品期货市场的中期调整趋势似乎已经确立。而且，从技术角度而言，不应该轻言底部在哪里，对于抄底行为要异常谨慎！但对于资金充沛的战略投资者而言，需要担心的不再是下跌，而是豆类农产品就此不跌，走出V型翻转形态。或许，战略做多的时候已经悄然来临，毕竟，农产品长期处于牛市之中！

    3、3月11日，江苏省大部分地区市场上的豆油市场价格走势平稳。其中张家港地区油厂近期报价态度不积极，油厂目前主要执行前期合同，现货成交较少；该地区市场上贸易商散装一级豆油出货价在15000元/吨，有少量成交。仪征地区油厂一级豆油4月中旬合同报价在14000元/吨。市场上观望气氛浓郁，贸易商入市积极性不高。

    操作策略：多头平仓，观望。

    联系热线：61090855 晏春春 经理