美联储联合注资，美元持坚金属收跌

     临近FED利率决议，本周前几个交易日市场情绪及关注焦点偏向宏观，特别是上周五极不乐观的失业率公布后，人们开始加大美联储对继续降息幅度的预测，有相当部分学者认为该行有可能大举降息75个基点，美元疲势难改，而昨晚美联储与诸多央行携手注资的消息料将缓和大幅降息的压力。周二FED向信贷市场紧急注入额外的2000亿美元，增加了市场流动性，美元暂稳，道琼斯指数自关键点位回升。就降息幅度，目前市场普遍看好50基点，但周内公布的2月份美国CPI、3月消费者信心指数料能提供更多指引。

     回到金属市场，我们认为LME铜铝品种继续在高位区间回调震荡，而锌市场的表现因自身基本面弱势后市走高将被动的向铜铝"借力"。外盘看，铜价昨日继续调整，美元暂稳、国内2月份进口数据走低是价格选择回调的主因。但同时LME存量滑至130250吨，且势头不改；短线供给中断题材的炒作仍未结束；道指自关键水平回升；略微缩量的持仓；以及技术上仍在8300点、中长期上涨阻力线约8250美元上方的有利形势，皆意味着铜价还未彻底失去上涨动能。我们认为铜价目前还不宜追空，关注8250点位支撑表现，即便价格走跌穿透关键支撑线，旺季中的铜市料也将继续以高位震荡为主，先期震荡区间至少在7700美元平台上方。另外，宏观情绪的市场偏向还不确定，建议关注重要技术点位。国内走势上，认为旺季中国内现货市场能够普遍接受6.6-6.7万价格，两日来沪铜日内显得抗跌。比较肯定的交易策略仍然是，继续期冀外盘的冲高震荡，选择至少在7万上方抛空较为稳妥；而当前点位，适宜铜价的区间震荡，日内交易应以短线为主。

     外盘铝市场持仓继续放大，价格在新通道下沿"博弈"，市场分歧大，偏于后市将继续在3000美元调整，操作上，前期低位多头可部分锁定获利，密切关注铝价表现，对铝近期的看法仍是偏多的。而锌操作，建议空头持有。

     □ 肖静　 首创期货