[机构看盘]鲁证期货：伦铜继续下挫 沪铜短线交易

　　文华财经（编辑 李欣）--一、实盘播报

　　隔夜伦铜继续下挫，LME三月铜开盘报8325美元，电子盘冲高至8505.2美元，尾盘震荡下挫，最低下探8260美元，尾盘略收高于8275美元，较上一交易日下跌50美元（0.60%）。持仓小幅减少184手。

　　受隔夜伦铜大幅下挫影响，11日早盘上海金属市场铜、锌小幅低开，沪铜主力805合约开盘报日内最低价67210元/吨，期价小幅震荡走高，日内最高价67750元/吨，尾盘收于67700元/吨，较上一交易日收盘下跌670点（0.98%）。全天成交萎缩，持仓减少2748手。

　　二、行情成因分析

　　美元止跌拖累铜价

　　11日美元继续小幅走强，美元指数收于73.17，较上一交易日小幅上涨0.3%。

　　消息面

　　中国海关周一公布，中国2月未锻造的铜及铜材进口226,980吨，低於1月的239,000吨，环比下滑5%。

　　中国国家统计局周二公布的数据显示，中国2月居民消费价格指数(CPI)同比上升8.7%，再创逾11年单月新高，市场预估为上升8.0%。数据显示，2月CPI中食品价格同比上涨23.3%，非食品价格上涨1.6%。统计局表示，中国2月CPI受到低温冰冻雨雪灾害和春节因素相互叠加影响。

　　伦铜库存减少

　　11日（周二）LME铜库存减少1675吨，总库存为130250吨，注销仓单24100吨，占比18.50%，较上一交易日有所下降，但仍然维持较高水平。

　　国内现货限制沪铜下跌幅度

　　11日（周二）上海现货铜价跟跌，1#电解铜报价67000-67300元/吨，均价67150元/吨，较上一交易小幅下跌400元/吨。随着价格下跌，现货贴水幅度削减，并出现小幅升水状态，显示67000一线的现货价格已逐渐被接受，对期价起到一定支撑作用。

　　技术分析

　　技术上，受部分基金抛盘打压，隔夜伦铜继续下挫，期价在20日均线附近暂时获得支撑。在多头获利了结及基金抛盘影响下，期价有可能进一步向下测试8200／8000美元附近支撑。但基本面伦敦库存减少减少仍是支撑铜价的重要因素，也为基金逼仓提供主要题材。因此在库存没有出现增加迹象之前，谨慎抛空。沪铜上下皆难，向上70000压力重重，但随着期价下跌，现货贴水收窄对铜价提供一定支撑，预计短期内将维持高位震荡态势，向下关注66000一线支撑。

　　三、后市研判

　　操作上关注支撑压力，勿盲目追涨杀跌，轻仓短线交易为主。

　　鲁证期货 李贤