天琪金属日评（03-11）： 伦铜破位调整，沪铜保持观望

     伦敦方面： 昨日LME三个月期铜收报每吨8310美元，大跌235美元，因美国2月非农就业数据不佳以及中国进口减少，引发抛压盘的打压，昨日伦铜持仓减少了3404手,但幅度不大。伦敦铜现货价格大挫260美元，达到了8400美元，升水收窄到90美元。

     上海方面：受外盘拖累，沪铜各合约跳空低开，主力合约805破位下跌，寻求20日均线支撑，盘中期价稳中有升，cu0805合约以67210开盘，盘中最高67750，最低67210，报收于每吨67700元，较上一交易日下跌670元／吨，成交67392，持仓78950手。

     消息方面：（1）中国国家统计局周二公布的数据显示，中国2月居民消费价格指数(CPI)同比上升8.7%，再创逾11年单月新高，市场预估为上升 8.0%。数据显示，2月CPI中食品价格同比上涨23.3%，非食品价格上涨1.6%。统计局表示，中国2月CPI受到低温冰冻雨雪灾害和春节因素相互叠加影响。（2）据高盛周一发布的研究报告,因美国非农就业人口连续第二个月下降，美国联邦储备理事会在3月18日利率会议前紧急降息的可能性是存在的。

     技术上看，伦铜形成破位下跌态势，在20日均线处止住跌势，获得支撑，前期期价在高位一直引而未发，造成多头信心崩溃，持仓减少了三千多手，多头能否重新汇集人气，关键看持仓能否再度增加。沪铜在外盘大挫的前题下并没有跌停，期价在盘中窄幅整理，并没有出现恐慌性抛盘，说明多头信心还是比较坚定，而持仓也仅仅下降了3022手，后市仍取决于外盘的变化。

     沪铝下破十日均线，盘中窄幅整理，主力合约0805以20500开盘，盘中最高20600，最低20400，报收于每吨20450元，较上一交易日下跌 390元／吨，成交63754手，持仓80980手，沪锌延续调整，重回前期震荡区间，zn0805合约以21080开盘，盘中最高21350，最低 21035，报收于每吨21345元，较上一交易日下跌200元/吨，成交121914手，持仓89734手。

     操作建议：中国2月CPI高达8.7%，通货膨胀引发央行进一步加息的预期，而美国经济陷入衰退边缘，加息预期增大，而目前中美两国利率已经倒挂，这必然引起国际投机资本的涌入，而这些热钱在目前股市和房市下滑的情况下必将进入商品市场。具体而言，国内沪铜一直跟随外盘走势，而外盘的高持仓与低库存易引发逼仓行情，昨日伦铜的下跌可能是获利盘的了结，后市如何，还需关注多头信心能否重新汇集，操作上，不要追涨杀跌，保持观望，沪铝虽中国成为净进口国对外盘形成支撑，但金属市场整体走弱令其承压，沪铝也从高位回落，保持观望或短线操作，沪锌延续整理，保持观望。