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美元贬值所致,铜价8800与去年8000匹配

http://www.sina.com.cn 2008年03月10日 18:44 金牛财顺

       LME三个月期铜在上周五的交易中震荡收低,市场价格终盘收报8560美元,跌5美元。   国内市场方面,今天沪铜早盘在69000受阻之后出现滑落,盘中曾一度击穿68000元的关键支撑位,从盘中表现来看,多空双方的分歧明显加大。回到基本面,宏观经济继续表现疲软,全球股市的大幅下挫基本上反映了目前的经济形势,在这种背景下,铜价最原始的动力(宏观经济)并不支撑铜价继续走高。我们注意到,本轮铜价的上涨在2月初就已经与股市出现背离,上涨的动能来自于美元的贬值和基金的拉动,并没有完全反应铜市场的基本面情况,国内现货明显滞涨,后期的风险开始加大。   近期,LME铜创出历史新高,仔细思考,原来今年的8800美元的铜价与去年8000美元的铜价基本相当,毕竟美元自2007年初以来已经贬值10%以上。库存方面是基金的另一个炒作题材,利用注销仓单来减少库存的手法几乎与往年情形相同,LME铜现货升水在100美元徘徊,这给了市场一个非常重要的信号:通常而言,LME现货升水在-100-+100美元之间波动,超过了这个区间则现货升水的题材进入极端,市场价格出现反方向波动的概率也将增加,或许是物极必反。   中国海关公布的数据显示,2月未加工的铜进口环比下降5%至226980吨。我们继续维持前期的观点,全球的铜供需处于大致平衡的市场状况,国内铜进口的增加将直接导致国际市场出现阶段性供需缺口,中国的进口一旦出现下降,那么,LME铜将失去进一步上涨的动能。技术上看,LME铜出现看跌的小喇叭形状,一旦价格击穿8350美元则价格将直接指向8000美元。   操作上,前期我们建议:70000元之上日内短线交易为主,不建议开立新的多单持仓隔夜,套期保值者可以在70000之上逐步建立空头头寸。从目前情形看,沪铜收盘于5日均线的下方,若明天价格仍运行在5日均线下方则发出了卖出信号,短期可以5日均线为止损尝试抛空。

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