倍特期货：期铜维持高位强势震荡

　　文华财经（编辑 刘娜）--周五美国公布的非农就业数据不利，为连续第二个月下降，并且是05年以来最大降幅。就业市场的下滑说明美国经济衰退已扩散到经济生活的各个层面。此外，美股下跌破12000关口，技术上看可能展开一段新的下跌。但在商品市场上，前期涨幅过大的农产品大幅回调，而原油及金属等相对稳定，考虑到美国经济衰退导致降息预期加强，美元还有下跌要求，基金的通胀性买盘仍是支撑商品的重要因素。

　　对美国经济衰退的担心影响金属信心，伦铜周五小幅波动，收于8560美元，库存继续下降。技术上保持8300之上的强势巩固形态。目前伦敦库存仍保持下降，而现货升水达到90美元以上，库存与持仓的结构性矛盾没有改变，上周基金净多持仓继续大增，显示其挤仓动力不减。笔者认为当前主导因素是消费旺季库存紧张情况下的阶段性挤仓，第三个周三之前挤仓压力仍将维持价格上行。沪铜今日小幅低开，期价在68000近期波动区间内窄幅震荡，现货略跌，贴水收窄到200元。技术上看，期价震荡中技术形态有走弱迹象，暂时没有方向，等待伦铜决定方向。由于沪铜比价一直偏低，但随着进口减少国内消费增加，现货贴水已经收窄，现货市场成交逐步活跃，预期国内下跌空间很小，如果伦敦继续调整，国内可能在现货下跌时看到消费实盘较为积极的逢低买入。操作上，多头继续，68000逢低买入。

　　伦铝周五表现较强，期价小涨收于3230美元，库存下降，期价仍处于成本推动的上升行情中。技术上看伦铝短线冲击3300美元，还有继续向上拓展空间的能力。沪铝今日意外大幅跳水，因现货报价下调，期价跳水，持仓也大减，可能说明价格连续上涨之后多头追高意愿减弱。技术上看，沪铝经过前几日的大涨，下档支撑已经较远，期价今日的大幅回落，可能还会有所调整，形态上看下档支撑在2万一线。笔者认为铝受成本推动上涨以及旺季消费将逐步转强，后期价格还有上冲能力。操作上，低位多头继续，期价短线有所震荡，逢低短买不杀跌。

　　（倍特期货分析师：邓宏）