[机构看盘]天琪期货：豆类全线跌停，玉米弱势养兵

　　文华财经（编辑 刘娜）--（一）、财经要闻

　　1、美国2月非农就业人数意外大减6.3万人，创近五年来最大减幅，也是连续第二个月减少。该数据显

　　示美国就业市场的逐步恶化形势，令人益发担心美国经济已经陷入衰退。

　　2、国家统计局今日发布的统计数据显示，2008年2月，全国生产资料出厂价格同比上涨7.2%；生活资料出厂价格同比上涨4.9%，其中，食品类价格上涨11%。

　　 3、经国家有关部门研究，定于3月11日在安徽粮食批发交易市场第十一次玉米买卖会，本次将再度销售中央储备玉米50万吨，销售地区和前十次相比增加河北和山东两个省份，重庆拍卖量减少5成，而四川增加了5成。

　　（二）、美盘方面：

　　 上周五CBOT大豆、豆粕、豆油、玉米全部收于跌停板。截至收盘时，5月玉米期货合约有超过7700张卖单挂在跌停板上。上周最后一个交易日里，商品期货市场再掀抛售巨浪。本周CBOT玉米期价走高与投机基金炒作有关，周五期价下跌正是基金获利平仓的结果。玉米基本面预期虽没改变，但部分投资者仍对目前经济形势心存忧虑，并决定减持头寸。美国股市大幅下挫，同时周五经济报告暗示美国经济出现衰退。据悉，银行可能削减对冲基金信用额度，这将迫使基金大幅减持手中流动资金头寸。公开喊价交易中，预估商品基金日卖出10000张合约。

　　（三）、港口现货市场概况：

　　 由于上周饲料企业采购小高峰已过，加上库存压力较大，近期仍有船只陆续抵港，广东港口玉米价格小幅回落10元/吨。今日广东港口容重700以上水分15%以内玉米成交价为1770元/吨，较上周下跌10元/吨，其它品质玉米价格也同步下调10元/吨。现深圳三个港口加黄埔港玉米库存量在30万吨左右，本周仍有13-14万吨玉米即将到货，后期货源压力仍较大，不排除玉米价格继续下跌的可能。由于上周饲料企业采购小高峰已过，加上库存压力较大，近期仍有船只陆续抵港，广东港口玉米价格小幅回落10元/吨。

　　　　北方各主要玉米输出港口玉米价格基本维持上周水平，容重700以上水分15%以内质量玉米平舱价基本在1580元/吨。大连、锦州、鲅鱼圈三个港口加部分港外库存共有玉米量应在150万吨左右。由于目前东北产地玉米成本与北方港口价格仍有利润可言，产地贸易商发货积极性较好，但到货进度仍受运输条件限制。锦州港标准质量玉米港内收购价在1530元/吨，与上周持平，湿玉米价格在0.70元/斤，水分20%，锦州至蛇口船运费在150元/吨未变。

　　（四）近期黑龙江深加工企业收购情况：

　　 吉林省所有深加工企业收购价格均未变动，收购数量相对平稳。目前虽然产地收购群体略有增加，但由于各企业均有一定数量的潮粮库存（天气偏热怕坏粮），在收购方面并没有太急于抢收，根据自身日消耗量及烘干能力在正常收购。具体情况如下：长春大成：收购价格二等1380元/吨，三等1370元/吨，30%水分1.5杂质玉米收购价为0.576元/斤，29.5水分1.5杂质价格在0.580元/斤均保持不变。目前金成一个收购点日收购量在900-1000吨左右。松原赛力事达公司：收购价格1380元/吨不变，30%水分收购价0.557元/斤。上周末日平均玉米收购量在3000吨左右。吉安生化：吉安生化收购价0.558元/斤，水分30%，日平均收购量在2000吨上下。榆树中粮：收购价格1400元/吨不变(30%水分玉米价格为0.565元/斤)，收购量增加量在3000吨上下。吉林大酒精：收购价格0.53元/斤，水分30%，上周末平均日收购量在2000吨左右。 黄龙公司及中粮生化公主岭公司：收购价格不变，根据自身用量及烘干能力两家企业日平均收购玉米量在3200-3300吨左右。

　　（四）、国内行情回顾与分析

　　 今日整个商品市场只有橡胶和白糖以红盘报收。大连市场豆油所有合约终日封于跌停板、大豆除近月0803以外的所有合约均以跌停报收、豆粕多空整天都在角力，但临近收盘时所有期约也同样没有免遭厄运，均收于跌停板。而玉米市场似乎有些“坐山观虎斗的味道”，全天交投区间较小，尾盘小幅拉升，但周边市场弱势限制其涨幅。和豆类品种相比，小麦和玉米表现强劲，玉米近弱远强格局明显。玉米主力0809期约以低于上一个交易日35点1800开盘，最低探至1795，最高冲至1811，期价在盘中主要是没有摆脱整个市场的弱势拖累，而且受前期趋势线1820的压力明显，终盘下跌33点以最高价收一上影线较长的小阳。全天成交909490手，比上一交易日增加4780手，持仓减少46726手至700810手。技术指标处于微空状态。从盘后持仓来看0809期约多空双方均大幅减仓，0901合约持仓相对清晰，多头力量相对较强。玉米套保商在盘中起到了一定的催化起作用。从大豆与玉米种植面积的置换来看虽然对玉米构成长期的利多支撑，但幅度尚不好确定，这就给玉米目前时段涨到目前的价位给人们以怀疑，c0901的强势特征依旧明显。从我们对吉林、黑龙江等地的现货市场调查情况来看，在以9月期约为标的物交割的利润可以达到100-150元/吨，9月期约在1800附近震荡的可能性比较高，对于玉米这个品种来说利润可以说比较丰厚，目前其种植面积减少已然开始炒作，但短期内凭借技术和心理层面启动的上扬行情在豆类品种的弱势带动下被无情的湮没的可能性颇高，目前市场稳定性较差，不建议参与短线交易。建议采取卖A0901买C0901、仓位1：2的套利操作策略，长线投资者前期5%头寸可选择斩仓离场，暂时离场观望，待豆类品种企稳之后入场介入0901期约。

　　天琪期货：胡胜明