天琪期货：非农数据疲软 黄金冲高回落

　　文华财经(编辑 王亚男)--COMEX4月期金报974.20美元/盎司，跌2.90美元。道琼斯工业指数收报11893.69，跌146.70点。NYMEX4月期油报105.50美元/桶，涨0.03美元。纽约时段数据和新闻：美国2月非农就业人数减少6.3万，失业率4.8%，平均每周工时33.7小时，平均时薪月率0.3%。美国1月消费者信贷68亿美元。

　　国内市场主力合约AU0806持仓情况：主力多头持仓8760手，比上个交易日减少385手，主力空头持仓15759手，比上个交易日减少194手。

　　基本面分析：美国2月非农就业人数下降6.3万，为连续第二个月下降，市场预期为增加2.5万。1月份数据自-1.7万修正至-2.2万，12月份数据自8.2万修正至4.1万，3个月平均值为-1.5万，这是自2003年7月以来的最低水平。失业率虽然自4.9%降至了4.8%，但这主要得益于劳动力人数下降了45万。除旅游，政府及卫生保健行业外，几乎所有行业就业都出现了下降。看来美联储除了在3月份会议上再次减息75个基点之外似乎别无选择。预期劳动力市场还会继续恶化，这将导致美国利率最终会被下调至1.50%。另外值得一提的是零售业就业也出现了下降，这预示著2月份零售销售可能也会出现负增长。

　　美联储在非农就业报告公布前宣布紧急措施向市场注入流动性，分别将3月10日和3月24日短期标售工具标售规模提高到500亿美元，较此前宣布金额分别提高了200亿美元，同时表示有必要将进一步增加金额，声称融资困难是采取紧急措施的原因，而非疲软就业报告。有交易商猜测美联储此举可能表明相对减息未来他们将更加倾向采取其他工具以应对信贷市场问题，市场对进一步减息的预期可能需要有所调整，美联储主席Hoeing表示货币政策能够做的也很有限，若利率长期保持在过低水平，将带来通胀风险，这同样打击减息预期，美元在非农报告后短暂跌落，周末前空头回补推动反弹。

　　黄金与美指：非农报告结果照市场预期再次下降，疲软的数据对美指的影响并未造成沉重打击，数据公布后美指小幅下挫，此时欧元等非美货币又创新高，黄金价格一同上涨。欧元最高价突破1.5400，大量抛盘随即而来，美指低位反弹。金价虽并未创出新高，但南非黄金产量增加的预期使得黄金价格下跌，而美指上涨欧元回落，令部分黄金多头持仓在周末前了结。从技术图形来看，金价仍然以十日均线为依托而上行，该均线已对金价多次形成支撑，后市黄金上涨的格局仍未改变，突破千元关口之前可能会略有反复。

　　上周末金价再次遭遇获利了结，同期纽约金6月合约阴线收盘，上影线较长。周末伦敦金现货收盘价格在973.35美元，约合人民币222.47元/ 克，同期纽约金06月合约收盘价格为979.1美元，约合人民币223.78元/克，国内06月合约目前价格为227.58元/ 克。沪金较为偏弱，成交量不高，目前与纽约同期合约3到4元的价差令国内市场难有下跌空间，而上涨又缺乏动力，所以仍然建议短线投资者观望，长线可逢低少量吸纳。

　　天琪期货 孙禹