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投资黄金需树立理性的投资观念

http://www.sina.com.cn 2008年03月09日 13:59 金牛财顺

    

     黄金投资对于大多数投资者来说,还是一件新鲜的事情。专家提醒,投资黄金不同于投资股票、房地产,它需要树立健康正确的投资观念。   在近期由中证期货举办的2008投资策略报告会上,中国黄金报社社长、北京黄金经济研究中心主任张炳南指出,投资黄金首先是为了安全,其次才是为了增值。   张炳南说,投资股票是投资于未来的增长,投资黄金是规避未来的风险。如果我们相信未来的增长,那么需要购进股票;如果我们相信未来可能存在风险,那么需要购进黄金。在当今全球财富已经信用货币化的时代,防止财富缩水已经成为民众投资的首要目标。防止信用货币财富缩水的最佳方法是进行科学投资,分散投资组合中的信用风险。适量投资黄金是分散信用风险的最佳选择。因为黄金最宜变现,交易成本最低。   投资者对黄金需要有一个正确的认识:黄金几乎是人类社会唯一一种可以突破地域限制、语言障碍、宗教信仰、文化背景、教育程度、情感差异甚至是时空阻隔的国际公认资产。今天,它仍是维系我们对金融市场信心的重要手段,是对抗信用货币体系各种风险的重要工具,是国际支付的最后手段,国际储备的最后形式。   黄金在所有投资产品里,几乎是唯一的非信用产品。意思是说,投资者收购一块黄金,它永远都不会不值钱,它永远都不会换不到生存所需的东西,但是投资者持有的其他资产都会有系统性风险的存在,要么是信用的灭失,要么是信用的贬值。   张炳南认为,预测金价是愚蠢的人做的愚蠢的事情。技术分析只能在黄金价格分析中起辅助作用。单纯的技术分析过于理想化,没有抓住黄金市场的特点。黄金市场的一个重要特点就是这个市场相对来说还是比较小。每天成交200亿美元,和外汇市场一天3万亿美元的交易量相去甚远。因此金价走势更多地受到资金的影响,只要有资金推动,金价可以涨了再涨,技术分析给出的价位只能作为参考,存在可能性,而并非一定能够实现。基本面分析的是市场供求关系,它是决定市场根本走向的因素。虽然市场可能出现涨跌,却不可能长期背离,因为真正决定需求的是市场基本面。   对此,把当前的金价和28年前的金价做一个对比,就会发现其实这两个金价完全不在一个层次上,不可同日而语:首先,表现不同。1980年1月的850美元/盎司只是昙花一现。伦敦下午定盘价只有两天在800美元/盎司之上,第三天就跌到了737美元/盎司,第四天更只剩下695美元/盎司。而如今的金价已经是在760美元//盎司和730美元/盎司将有强支撑。其次,价值不同。要是把通货膨胀的因素考虑进去,1980年的850美元/盎司今天已经相当于约2000美元/盎司。第三,背景不同。当年金价上涨出现急剧上升是因为苏联入侵阿富汗、伊朗人质危机等突发事件,金价由于地缘危机冲过后迅速回落。而此次金价上涨主要是受到美元下跌和全球流动性过剩,以及全球信用体系出现危险,动力持续而强烈。

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