农产品期价上演惊魂跳水

　　张景胜

　　 白糖，2.39亿离场；黄大豆一号，2.35亿离场；玉米，0.66亿离场；强麦，0.62亿离场……3月4日， “撤离、撤离”成了当天农产品期货市场的主音。

　　与之对应的是，当日农产品盘中集体上演惊魂跳水，收盘时，除了棉花罕见再度涨停外，大豆、玉米、白糖、强麦、菜子油等品种全线向下俯冲。

　　而此前一天，八大农产品期货合约全线涨停，大豆、豆油、豆粕、棕榈油集体创出历史新高的一幕才刚刚结束。

　　截至3月7日收盘，农产品仍在全线下跌，据Wind数据统计，豆油、玉米、大豆、白糖、豆粕、强麦主力合约当日跌幅分别为3.99%、1.77%、1.86%、3.08%、0.86%、1.63%，同时棉花和白糖至跌停。

　　期市上演“5·30”

　　资金外溢、持仓减少，节后一直火爆攀升的农期市，3月4日迎来了自己的第一次全面回调。

　　“昨天夜里我还在看外盘是涨的，心里有些担心，今天在4500多点平了，暴赚了一笔”，3月4日，一位参与郑糖交易的空头大户高兴地对记者表示，从快涨停一路跳水到快跌停，“有点儿像股市的5·30大跌，这种走势下，肯定有人资金翻倍，有人血本无归”。

　　当日，2009年1月交割的白糖期货合约 （SR901）自早间涨停，创下5385点该合约历史新高后，又一度跳水至跌停，“不可思议”地走出10%的单日波动极限。

　　而白糖主力合约SR809全天走势亦是惊心动魄，跳空高开后，于10时左右开始下跌，随着多头主力大量平仓离场，期价飞流直下，一个小时之间跌去了400多点，全天震幅高达8.28%。

　　“从盘中情况来看，白糖期价虚高十分明显，稍有风吹草动，就呈现剧烈波动，多头急于出逃迹象明显，多杀多的盘面再现期糖市场”，新纪元期货研发部经理车勇评价说。

　　不只是白糖。这波深调由白糖到强麦，再到大商所的玉米的C0805合约开始走软，随后豆油市场出现大幅下跌行情，豆粕、大豆乃至棕榈油市场频频走低，恐慌性局面下主要农产品几乎无一幸免。

　　同时成交巨幅放量，各合约成交2123656手，较上一交易日增加965124手，成交额高达1000亿元。

　　在白糖跳水引发的连锁反应下，各品种纷纷上演几乎如出一辙的跳水行情，其中尤其以豆油的跳水幅度最大，从涨停位置跌至跌停位置，跳水跨度超过1100点，幅度超过8%。整个农产品的获利回吐盘将前两个交易日的巨大涨幅吞噬。

　　从本报统计来看，当天，白糖持仓保证金减少2.39亿，黄大豆一号减少2.35亿，玉米减少0.66亿，强麦减少0.62亿。

　　据wind数据显示，白糖、小麦、玉米、豆粕、大豆、棕榈油和菜籽油各主力合约跌幅分别达到3.72%、2.29%、1.06%、3.69%、3.26%、0.02%和2.59%。

　　另一项可以佐证当天多空激战惨烈的是，国内期货市场交易额创下5423亿元历史新高，超过此前2月26日刚刚创下的4440亿元最高记录约1000亿元人民币，且时间仅隔一周。其中，大连商品交易所成交2384亿元，郑州商品交易所成交1341亿元。

　　一位业内人士称，由于主要农产品期货受获利盘打压，盘中大幅跳水震荡，导致交易额记录再度刷新。从持仓看，此前介入较深的资金开始出现撤退迹象。

　　资金煮沸行情

　　然而，由于资金面的强力支撑，市场人士并未对农产品未来的走势悲观。

　　据本报统计，尽管经历深跌后资金外流，而以3月4日与春节前最后一个交易日2月5日相比，强麦持仓保证金为6.79亿，仍比节前的4.18亿增长了47%，同样，白糖以32.32亿比节前的19.87亿增长63%；玉米增长90%；豆油增长92%；大豆增长23%。

　　一位私募操盘手对记者表示，“这次的回调只是市场心理恐慌蔓延所致，农产品市场的行情依然看好”。

　　他所指的恐慌源头，即是国家持续拍卖玉米，加上坊间传闻国家将拍卖豆油、两会期间将出台宏观调控措施等消息。

　　“近期的农产品市场，以价量频创新高的姿态，宣告一个整体性牛市的加速到来，原有的供求及价格体系已经被荡涤一空，资金作为推动价格上涨的主要动力已成为市场共识”，中期期货分析师时岩表示。

　　东华期货分析师陶金峰认为，最近主要是市场担心国家的调控，所以才导致以油脂类期货为首的农产品回调，不过短线回调后，仍有可能再次上行，“国家调控难在我国油脂（包括油料）严重短缺，主动权不在自己手里”。

　　从具体市场的走势来看，游资很明显在寻找农产品市场中处于相对低位的品种，比如棉花，也比如玉米、小麦。整体农产品市场都在经历一个整体上台阶的行情。

　　中期嘉合分析师何泳涛认为，目前强麦的期价大体上属于合理范围，“加上现货玉米的价格大于小麦的价格，这种‘倒挂’现象无疑也是对小麦期价的一个强力支撑，短期内深幅回调的可能性不大，08年仍将是农产品牛市”。

　　“这实际上是一个价值重估的过程，而最终合理价值的确定需要多空双方继续长时间的反复博弈”，时岩说。

　　来源：经济观察报网