银河期货：连豆中期涨势结束 中期调整展开

　　文华财经(编辑 李欣)--3月3日～3月7日大连大豆呈现冲高回落巨幅振荡的走势，豆一809、901合约自1月24日以来的中期上涨走势已发出结束信号，目前可能处于自3月4日以来的中期调整走势之中，建议中线保持观望。

　　国际方面，本周美盘大豆同样上演冲高回落的逆转走势，从时间顺序上看，似乎是国内领先外盘下跌，而从国外的分析评论也可以了解，市场普遍传言中国政府将在政协开会前出售豆油库存，以平抑国内物价，这一消息实际上对长期的供需平衡没有影响，但市场仍然反映剧烈，表明市场高位的恐慌心理加剧，外盘豆类市场上前期领涨的豆油连续下跌带动市场走低。本周国际市场商品表现有所分化，原油继续创出新高，而农产品的大豆、小麦则呈现弱势，CRB指数呈现高位振荡，宏观上美元贬值、通货膨胀的背景没有改变，市场对美国经济衰退的担忧仍在持续。

　　国内方面，财政部在周二宣布，将大豆1%的暂定关税的截止期由3月31日延长至9月30日，2007年10月1日，我国曾实行进口黄大豆为期三个月的暂定税率，由3%降低为1%，而12月31日期满后，由于市场供需矛盾依然突出，大豆价格居高不下，我国又将暂定税率有效时间延长至2008年3月31日，而本次则是连续第二次调整。

　　受美豆下跌影响，本周大豆进口成本有较大下跌，海运费用有所上涨，其他因素变化不大，进口成本与一周前相比主要影响因素变化如下：海运费上涨5.1美元/吨，巴西大豆出口基差不变，美豆下跌53美分/蒲式耳合19.4美元/吨，合计大豆进口成本下跌14.3美元/吨，加上关税增值税合人民币116元/吨，而同期人民币变化不大，对进口成本影响较小，目前7月船期巴西大豆进口成本为5164元/吨。

　　技术分析，美豆长期牛市没有结束迹象，美豆5月合约自2月12日以来的中期上涨走势已经结束，目前可能处于3月3日以来的中期(1～2个月)调整走势之中，中期调整结束后可能再续涨势。豆一809、901合约自1月24日以来的中期上涨走势已发出结束信号，目前可能处于3月4日以来的中期调整走势之中，建议中线离场观望。

　　王晓光