ICAC2月报告：世界棉花价格冲上1997年8月之后的最高点

    2007/08 年头7个月，Cotlook A 指数平均价位在每磅 70 美分，较上年同期提高 11 美分。截至2008年2月底，2007/08 Cotlok 指数平均价位创下 1997/98 年以来的最高价，相当于 1973/74 和2002/03 年之间30年的平均值。 由于世界产量与消费量之间的缺口，2007/08 年世界棉花期末库存预期下降 110 万吨（9％），至 1150 万吨。2008/09 年世界纺织厂用量预期再次大于产量，世界库存可能继续减少至大约 1070 万吨（-7％）。 仅棉花供需基本面就预示，2007/08 年 Cotlook A 指数的年平均价低于每磅 70 美分。但是，根据2007/08 年头7个月的价格趋势，很明显，价格将会走高。2008年2月，Cotlook A 指数从每磅 72 美分提高到每磅 81 美分，创下自 1997年8月以来的最高价。2月份的价格上涨原因不是上个月棉花供需基本面因素的变化。竞争农作物价格攀升以及商品投资基金作用的加大，可能影响着棉花价格趋势，但棉花供需基本面并没有影响棉花价格走势。 鉴于 2007/08 年头7个月 Cotlook A 指数的趋势，以及假设今年其余时间 Cotlook A 指数在每磅 76－83 美分之间波动，ICAC 秘书处预测，2007/08 年 Cotlook A 指数平均价在每磅 74 美分。考虑到2008/09 年世界期末库存将继续下降，因此棉花价格预期继续提升。

    世界棉花供需

     Jul-06 Aug-07 Sep-08 Jul-06 Aug-07 Sep-08

     百万吨

     百万包 产量

     26.74 25.99 26.6 122.8 119.4 122.1 消耗量

     26.65 27.14 27.5 122.4 124.6 126 出口

     8.12 8.8 8.74 37.3 40.2 40.1 期末库存

     12.7 11.6 10.7 58.3 53.1 48.9 库存调整

     0 0.2 -0.25 0 0.6 -1.4

    Cotlook A 指数* 59.15 74*

     59.15 74*

    * 季年－平均 Cotlook A 指数 (美分/磅)。