银河期货：国际续炒美元贬值 国内铜退场观望

     周四国内金属市场出现，铜锌均是高开低走，多头平仓明显，铝市在买盘支持下走高。从铜市来看，隔夜外盘再次大幅上涨270美元，受此带动，今天国内铜市高开，但因为高位多头获利，铜价回落，收盘只上涨1200元，5月铜收于69520元。

    　　近期国内外的分歧越来越大，从国际市场来看，用商品期货规避通胀的需求仍然存在。从隔夜LME盘面来看，早时铜价还是低位调整，美国公布的非制造业指数和工人定单很差令美元反弹受挫，金属遇到支持，后来周边市场原油和黄金价格大幅上涨，基金再次冲入金属市场，金属价格大幅上涨。原油上涨是因为OPEC决定不增产，同时当天公布的美国原油库存出人意料的下降。总体来看，在滞涨时期，通胀仍是最明显的标志，整个商品仍会持续上涨，直到美国央行改变宽松货币政策。短期来看，美元成关注焦点，从技术上看，在美元有效突破5日均线之前，商品市场的涨势仍难吿一段落。

    　　国内市场与外盘形成鲜明对比，跟涨不足仍是主要特点，周四国内外现货铜的比值已经跌到7.82，创今年的新低，进口亏损已经扩大到5000元以上。从现货市场得到的消息，国内铜供应宽松，消费买盘接货不强，成交清淡。周四国内现货对当月期货贴水500-300，较昨日扩大100元，表明消费商对高价位的不接受。

    　　总得来看，近期基金对通胀的些炒作和国内高价抑制消费形成鲜明对比，但在美元汇率止跌之前，铜市的涨势仍未结束。从技术上看，隔夜LME铜价再次大幅回升，短期将目标位指向了历史高点8800美元，交易上中线多头继续持有，但应根据美元汇率的表现设好止盈，美元指数能否有效回到5日均线之上是关注焦点。国内铜价短期会继续挑战70000元。交易上中线多头继续持有，止损位为原区间阻力位67500元附近。交易上应关注外盘冲击历史高点和美元指数5日均线阻力的有效性。短线均观望。