西南期货：铜午间评述（080306）

    铜：LME铜受库存继续减少，非洲罢工断电以及原油黄金创历史高点等因素的影响，昨日晚间上冲到8725点，价格上涨达4.3％，逼近历史高点8800点。沪铜受LME影响高开，但盘中疲弱一路走低，现货继续贴水，但贴水幅度略有减小。我们认为，目前铜价将有可能进一步上涨，在外盘供应面无明显改善的情况下，供需不平衡的状况将继续维持。同时在周边品种均大幅上扬且不断创出高点的情况下，铜也将进一步上扬并有很大的可能会创出新的历史高点。考虑到人民币升值和关税取消因素，国内价格已经接近2006年的高点，国内在这个位置上一直表现谨慎是可以理解的。但由于中国对进口铜和铜矿的依存度还是较大，滞涨并不意味着下跌，被动跟随外盘的状况会持续，并且在消费旺季补涨的概率也是很大。所以我们看到在阻力位出现回调后，承接买盘力度还是很强，显示市场做多意愿尚存。建议：回调到支撑位做多，绝不可盲目猜顶轻易抛空。

     西南期货 研究部 贾铮 021-68400776、68400038*8025

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