鲁证期货：沪金缩量整理 把握低位建多机会

     一、市场描述

     国际黄金昨日夜间在原油回调的带动下大幅收低，COMEX4月合约放量下跌21美元，结束了连续6年的强劲上涨。今日电子盘日间维持低位震荡，盘面变化不大。

     受外盘大幅回调的影响，沪金今日于224元/克跳空低开。在周边市场整体回调的抑制下，日内市场交投清淡，交投区间223.50－224.99元，盘中基本围绕224元一线窄幅波动。成交量减少两成，持仓亦减少968手，其中主力空头平仓占据半数以上。

     二、行情成因分析

     我们认为此次下跌属于高位技术回调，因黄金支撑因素并未发生。欧洲汇市周二午盘,美元跌势得到些许缓和,原因是投资者的风险偏好略有抬头,同时市场担心欧洲央行(European Central Bank)可能会入市干预欧元的涨势。尽管如此,美元走势仍极易受到更多有关美国经济的不利消息的影响,这意味着投资者的避险意识依然强烈。2月26日CFTC持仓报告显示基金多头持仓小幅减少1447手，空头增加1449手，但多头持仓仍在25万手以上，是空头的6倍，表明了基金仍以看多的思路为主。

     中国外汇交易中心人民币兑美元周一在询价系统收报7.1041元,连续第三日创汇改以来收盘新高,上日收报7.1115元.交易员表示,市场对于美国联邦储备理事会(FED)的降息预期较浓,激励人民币继续走强,但今日升幅有所放缓,且盘中汇价波幅收窄,考虑到近期人民币升速较快,市场应警惕回调风险.上海一银行交易员则指出,人民币前期升幅较大,料汇价在7.10元关口前应当有一个整理蓄势的过程,然后再寻求向上突破.

     昨日沪金与其它品种一道走出冲高回落行情，相比而言金价的波动仍属平稳，技术状态与前日相比也没有明显变化。0806合约今日缩量减仓，价格下挫重新回落至前期的盘整区域。但期价收阳，显示下档接盘意愿。目前仍是震荡上行的格局，多头可继续持有。建议把握外盘回调机会，依托震荡区域下沿逢低做多六月合约，中长线多单止损位在前期两高点连接一线218.50元。

     三、后市研判

     操作建议：技术回调，逢低做多严格止损。

     鲁证期货 张晶