天琪黄金日评（03-05）：国际金价回落，沪金低开整理

     今日国内黄金期货价格大幅低开，日内交易较为清淡，行情震荡整理为主。主力合约0806今日收盘价为224.78元/克，较昨日结算价下跌3.34元，跌幅1.46%，成交量为23906手，持仓37096手，减少966手。盘中最高224.99元/克，最低223.50元/克。

     基本面数据分析：预计美国非制造业状况在2月将有小幅改善，这一部门约占美国经济的70%，包括零售业，服务业和金融业。供应与管理协会非制造业指数预计自44.6升至47.5。不过，如果该指数如预期低于50的话，也不会是什厶利好，只是美国经济陷入衰退的又一佐证而已。实际上，联储已经在1月会议纪要中承认消费增长出现恶化。近期数据显示消费者支出大幅下滑，部分反映了房地产市场的疲弱，另外能源价格高企导致的可支配收入增长放缓也损害了消费支出。并且，未来支出可能受到消费信贷紧缩的影响，有迹象表明基于消费信贷业绩不佳以及收入增长放缓的广泛预期，借贷商已越来越谨慎。由于美国数据显示经济出现衰退，金融市场仍处于混乱中，期货市场已预期3月18日减息75点的几率为78%，而在上周这一几率还为0，而减息25点或50点已是铁板钉钉的事情。市场紧密关注将于今日公布的ISM报告，令人失望的数据将极大支持减息75点的预期。

     黄金与美指：此次金价的调整是大量抛盘打压所导致，而原油价格大幅下滑至一百美元以下，使得相关商品出现联动性下跌。技术图形上看，金价下跌至十日均线得到支撑。目前市场关注的焦点是价格此次调整是修正还是崩盘，各方说法不一，具体结果还要参考美元今后的表现，以及美联储的相关政策。昨日美国没有重要数据公布，美指收出阳线十字星线，波幅较小。而今日美国公布的数据比较多，美指在连续两天调整后有望出现大的波动，但在敏感时期，还是提醒投资者观望为主。

     以下为今日晚间公布的数据，第一数值为前指，第二数值为市场预期，高中低说明其对美元的重要程度。

     今日沪金价格走势与我们预计的基本一致，国际金价的下滑强化了空头持仓的信心，国内市场投机性仍弱于外盘，主要是美国金融市场动荡，而此时黄金，原油，农产品等价格的上涨，使得大部分避险资金由股市，房市等转移至商品市场。虽然金价出现调整，获利抛盘施压，但是上涨的格局仍未改变。最新的数据显示美联储再次降息已成定局，甚至降息幅度达75个基点已经被市场预期提上日程。所以未来黄金利多的因素很难改变，投资者多单可轻仓放心持有并密切关注千元关口动向。